$小馬智行(PONY.US)

持續看跌。Robotruck 增長停滯；Robotaxi 競爭白熱化，單車遠遠未盈利（僅運營端）。PS 遠超 Waymo，不考慮惡化風險合理估值應為 6.13 美元/股。已移出觀察倉。