聯合健康備註 4：指引和股價

聯合健康（UNH）在 2026 年 1 月 27 日 發佈 2026 年指引當天，股價如下（美元）：

• 前日收盤：351.64

• 當日開盤：293.97

• 當日最高：299.50

• 當日最低：280.40

• 當日收盤：282.70

• 當日跌幅：-19.61%（-68.94 美元）

這是該公司 25 年來最大單日跌幅，主要因為：

• 2026 年指引偏悲觀（營收下滑、MA 會員大幅收縮、MCR 僅小幅改善）

• 疊加同日傳出 CMS 2027 年 MA 費率僅擬漲 0.09% 的利空

MCR

📅 2026-01-27 聯合健康（UNH）暴跌時間線（美東時間）

核心：CMS 0.09% 費率 + 悲觀指引 = 單日暴跌 19.61%

1. 1 月 26 日（週一）盤後（導火索）

• 20:00+：CMS 發佈 2027 年 MA 費率擬議：僅漲 0.09%（預期 4%–6%）

• 盤後交易：UNH 暴跌 9%+，收 ≈315 美元
2. 1 月 27 日（週二）盤前（指引發布）

• 07:00：UNH 發佈 2025 Q4+ 全年財報 + 2026 指引

◦ 2026 營收：>4390 億美元（同比-2%），30 年首次下滑

◦ MA 會員：收縮 130–140 萬

◦ MCR：88.8%±0.5%（僅微修）

• 08:00：投資者電話會（進一步確認悲觀）

• 08:34 盤前：報價 321.85 美元，較前收盤 -7.84%
3. 1 月 27 日（週二）盤中（暴跌）

• 09:30 開盤：293.97 美元（較前收盤 -16.4%）

• 盤中低點：280.40 美元（-20.3%）

• 盤中高點：299.50 美元

• 16:00 收盤：282.70 美元（-19.61%，-68.94 美元）

• 成交額：188.3 億美元，成交量 6584 萬股
4. 關鍵利空疊加（暴跌根源）

• CMS 2027 費率 0.09%：行業性利潤擠壓

• 2026 指引悲觀：營收下滑、MA 收縮、MCR 僅微降

• 雙重打擊：政策 + 業績雙殺，創 25 年最大單日跌幅
一句話速記

1 月 26 日 CMS 炸雷，1 月 27 日指引雪上加霜，UNH 單日暴跌近 20%，市值蒸發超 600 億美元。

總結

聯合健康「1·27 暴跌日」速記卡

（一張看懂關鍵信息，存手機備用）

一、當日核心概況

• 日期：2026-01-27（週二）

• 事件：發佈 2026 全年業績指引 + CMS 2027 MA 費率炸雷

• 當日表現：暴跌 19.61%，公司 25 年最大單日跌幅

二、股價關鍵價位（美元）

• 前一日收盤：351.64

• 當日開盤：293.97

• 當日最低：280.40

• 當日最高：299.50

• 當日收盤：282.70

• 單日跌去：68.94 美元

三、2026 官方核心指引（暴跌主因）

• 全年營收：>4390 億美元（同比下滑，近 30 年首次負增長）

• 綜合 MCR：88.8% ± 0.5%（僅比 2025 年微降 0.3pct）

• MA 會員：削減 130～140 萬（主動退出不賺錢區域）

• EPS：≥ 17.75 美元

四、同日疊加利空（雪上加霜）

• CMS 2027 年 MA 基準費率擬增：僅 0.09%

• 市場原預期：4%～6%

• 直接導致：行業盈利邏輯被打破，估值全面下殺

五、一句話總結

CMS 零增長 + 公司悲觀指引，一天把 UNH 從 351 幹到 282，徹底奠定低位震盪格局。