讀完拉爾夫·萬格的《獅子王國裏的斑馬》（A Zebra in Lion Country）。這是一次愉悦的閲讀。如拉爾夫希望做到的，本書十分幽默，充滿精彩的比喻。更重要的是，拉爾夫在美股殘酷的共同基金行業裏 30 年的經驗和反思，與市場 30 年的沉浮交織，沉澱下來的智慧和歷史感。拉爾夫專注有成長前景的小市值股票（small cap），注重財務實力，並強調合理的價格。然而，通讀下來，那些拉爾夫倡導的原則和思考的廣度競給我一種格雷厄姆式的感覺。

本書開篇的比喻精彩至極，也是書名所在。

“斑馬和像我一樣的機構投資者有相同的問題。首先，倆者都有非常具體且難以實現的目標。對於機構投資者，超越平均的表現；對於斑馬，新鮮的草。第二，兩者都不喜歡風險。機構投資者會被炒魷魚；斑馬會被獅子吃掉。第三，兩者都成羣結隊地移動。他們看起來很像，想得很像，而且緊密地貼在一起。”

這個比喻很值得玩味。但如果以一句話來總結，那就是做一隻離羣的斑馬，吃好草，但別被獅子吃掉。

善用比喻的人，文筆都會簡潔。本書最後一段話是很精彩的總結。

“保持思維的獨立性和健康的懷疑態度，這樣你就不會被捲入斑馬羣中。無論你多麼喜歡一家公司，都不要支付過高的價格。投資於能給公司帶來長期特許權的主題。投資技術的下游。全球性地思考和投資。尋找股票來擁有，而不是交易。

這並不是那麼複雜。常識和耐心造就成功的投資者。”$騰訊控股(00700.HK) $香港交易所(00388.HK)