1. 管理層預計，未來五年北美數據中心對 A2 光纖 的需求複合增速可達 50%，且認為 50% 這一假設仍偏保守。

2. 北美客户當前對價格的敏感度相對不高，管理層對未來 2-3 年價格趨勢整體偏積極。

3. 公司正與北美數據中心客户洽談 5 年期長協，模式為 鎖量不鎖價。管理層表示，若長協落地，將據此推動擴產，預計未來 3-6 個月有望看到長協進展。長飛在現有擴產基礎上，後續也會考慮在海外進一步擴產，以保障對北美市場的供應能力。

4. 若長協達到監管披露標準，公司會進行公告；若未達到相關標準，則不一定對外披露。

5. 公司對海外擴產節奏整體仍較謹慎，希望在長協更明確後再進一步釋放產能。上游如氦氣等關鍵資源預計 不會構成主要瓶頸，公司已有相應保障。

6. 運營商客户最終也需要逐步接受新的價格體系。管理層認為市場會完成 “教育”，若部分運營商對漲價接受度偏低，公司可能會適度放緩對其交付。

7. 產品結構方面，公司佈局較早，G.657.A2 更早切入數據中心場景，目前 A2 產品佔比高於同行，結構優勢相對更明顯。

8. 管理層提到，到 2030 年空芯光纖需求有望達到百萬芯公里級別。公司將力爭保持較高市場份額，且相關應用場景不僅限於 DCI，後續仍有其他場景拓展空間。

$長飛光纖光纜(06869.HK)