上游——泵浦芯片和核心器件

980nm 泵浦芯片是 EDFA 的心臟，類似於光模塊中的激光器。它被注入增益光纖，激發光子產生增益，把弱信號放大實現長距離傳輸。這個環節高度集中：Coherent（COHR）的泵浦芯片主要自用不外賣，Lumentum（LITE）是對外銷售的主力供應商。

另一個核心器件是可調諧激光器（Tunable ITLA），相干光模塊的關鍵組件，Lumentum 在這一領域全球領先。

中游——EDFA 器件和相干光模塊

Lumentum 把泵浦芯片賣給光迅科技、德科立、昂納等公司，製成 EDFA 器件。德科立和光迅科技同時也是相干光模塊的主要供應商。

800G 相干光模塊的 BOM 結構：收發部分約 30%，DSP 芯片約 20%，其餘 50% 是無源器件、結構件和工時。相比數通模塊，相干模塊對 DSP 算法要求極高且不可省略。

下游——系統設備商

諾基亞（收購 Infinera 後獲得北美本土身份）、Ciena、思科。谷歌項目中，諾基亞拿到主要份額，Ciena 約三分之一，思科拿剩餘。Ciena 份額受限的核心原因不是技術差距，而是產能已經飽和。

$Lumentum控股(LITE.US)

$Tradr 2X Long Lite Daily ETF(LITX.US)

$訊遠通信(CIEN.US)

我天賦是做投資圈的 “價值搬運工”😂

去年入行，暫無行業天賦

只在沉浸式感受、淺嘗輒止中摸索

但擅長識別有深度的人與思維🧏🏻‍♀️

分享的內容

皆篩選整合各賽道優秀研究員硬核精華

原創底氣源於此。

曾歷經世事覺疲憊，卻仍藏共情本心；

心向光芒、向陽而生

是堅定的理想主義與長期主義者，永遠相信美好。

九紫離火運，浮躁虛假當道

更願沉心求穩步增長，多與同頻有深度的人同行。

財富從不平白而來，而有深度的認知

能讓投資少走數年彎路，這才是最珍貴的。