OCS 光路交換成 AI 算力新引擎！通信 ETF 廣發 (159507) 盤中一度漲超 4%

4 月 3 日，節前最後一天，A 股情緒調整，但光通信產業鏈、OCS 全光交換方向逆勢爆發。

截至午間收盤，通信 ETF 廣發 (159507) 上漲 3.31%，換手率 7.56%，半日成交額為 1402.71 萬元。成分股方面，OCS 方向領漲——德科立觸及 20CM 漲停，截至午盤，德科立漲 18.92%、光庫科技漲 10.96%、通宇通訊漲停、光迅科技漲 8.32%；前十大權重股新易盛漲超 3%，中際旭創、天孚通信、中天科技漲超 5%，亨通光電漲超 8%，信維通信漲超 2%。

政策面上，國家級政策明確將 “全光化” 作為算力網絡建設方向。4 月 2 日，工信部辦公廳發佈通知，要求推動全光交換等技術應用部署，目標到 2027 年算力應用終端到服務器單向網絡時延小於 10 毫秒。

OCS（光電路交換）正是 “全光化” 算力提速的重要一環，它在光域內直接在光纖端口間切換光信號的交換技術，無需進行 “光 - 電 - 光” 轉換。傳統電交換架構中，一條完整鏈路全程需要 4 個光模塊，在交換機內部反覆完成電 - 光 - 電轉換，產生幾十微秒的時延疊加和數千瓦的功耗；在 OCS 架構中，交換機直接在光層完成光路重構，單路徑光模塊使用量減少 50%，谷歌 TPUv4 集羣引入 OCS 後全系統能耗降低 40%，端到端延遲從幾十微秒壓縮至數十納秒。

不過，OCS（光電路交換）並非完全替代光模塊，而是與光模塊分層協同————服務器、GPU 輸出的電信號，必須通過光模版完成轉化；OCS 替代的是數據中心 Spine/骨幹層中的電交換機和大量可插拔光模塊。

據華安證券測算，全球 OCS 市場規模將從 2020 年的 0.7 億美元增至 2025 年的 7.8 億美元，五年複合增長率 62%；東北證券引用 Cignal AI 數據，2029 年 OCS 市場規模將超 16 億美元，四年複合增長率約 41%。OFC2026 大會上，Lumentum、Coherent、思科等頭部企業預計 OCS 交換機數量 2025–2028 年複合增速超 150%。

通信 ETF 廣發 (159507) 跟蹤國證通信指數，全面覆蓋光通信產業圖譜，從光器件/光模塊（中游）→ OCS 交換機（中游）→ 光纖光纜（傳輸層）→ 通信設備/運營商（下游）等各大環節精選龍頭個股。前十大權重股既包含 “易中天” 光模塊龍頭，又有亨通光電、中天科技為代表的光纖龍頭，和信維通信為代表的衞星通信龍頭，以及耳熟能詳的三大運營商中國移動、中國聯通、中國電信。

當前 A 股核心 OCS 企業光庫科技、德科立、光迅科技、中際旭創均為通信 ETF 廣發 (159507) 的成分股。

截至前一交易日，通信 ETF 廣發（159507）近六月漲幅 22.41%，近一年漲幅 102.42%，過往表現突出。該基金近一月日均成交額 1422.04 萬元，流動性較為充裕。

從估值層面來看，通信 ETF 廣發 (159507) 跟蹤的國證通信估值處於歷史低位，最新市盈率（PE-TTM）僅 28.33 倍，處於指數成立以來 26.88% 的分位，即估值低於指數成立以來 73.12% 的時間。

一鍵佈局通信 ETF 廣發 (159507)，場外聯接 (A:019236,C:019237）