美股實盤：回血不少，繼續等待（20260405）

綜述：

本週標普 500 指數 上漲 3.36%，我的實盤淨值 上漲 6.87%。

2026 年內標普 500 指數 下跌 3.84%，2026 年內我的實盤淨值 上漲 37.09%（年初淨值為 2.20，本週淨值 3.01）。

交易：

無

持倉：

NVDA 13.2%，SNDK 24.5%，NEM 19.9%，SBSW 9.0%，現金/美債 33.4%。

有四捨五入，且一般不記錄低於 1% 的迷你倉和短線投機操作。

覆盤：

連續兩週沒有交易了，原因是一樣的，在這個十字路口，要做的是見勢不妙隨時清倉，以及局勢全面 TACO 直接右側追進去，這兩條路二選一，但這周依舊信號不明朗，所以只能繼續躺。

雖然人在躺平，但是賬號回血不少，距離賬户前高也不遠了，其實就是短期大盤跌多了反彈而已，特師傅的存在，讓市場的日常波動加劇，而我很少熬夜，導致美股做短線的動力很弱，只能通過持有高倉位的美債來作為防禦。

目前的市場，基本就盯兩件事：10 年國債利率是不是超 4.5；特師傅如何從中東撤退。

目前中東最新進展是美軍飛行員也被抓了，郎子在 X 上直接發推挑釁，特師傅説救了，但...經常玩遊戲的都知道，當一個無敵的 NPC 突然亮了血條，那麼等待它只會有一個結局，所以這周儘管大幅反彈後市依然要謹慎。

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個股方面，

1、科技：NVDA/MRVL

Marvell Technology 宣佈通過 NVLink Fusion 平台深度融入英偉達 AI 生態系統，雙方將在硬件架構、網絡解決方案及硅光子技術等領域展開全面協作。此次戰略投資中，英偉達向 Marvell 注入 20 億美元資金，旨在共同構建面向下一代 AI 基礎設施的開放技術平台。

今年的 M7 就一個主旋律，給各種小弟刷火箭當榜一大哥，自家的股票基本都是跌，但它們點誰誰就漲，今年在美股賺到錢的大都是靠這種策略，包括我。

SpaceX、OpenAI 等一眾巨頭陸續要上市了，而且大概率上市即巔峯，萬億市值起步，恐將進一步吸血美股，也許我上週説的大盤 “鑽石底” 就在那時？

2、存儲：SNDK/MU

美股最熱板塊，漲的時候全説存儲超級週期，跌的時候開始吹 AI 崩潰論或者展示自己的超短線技術分析，幾乎是今年美股自媒體起號最完美的賽道。

咱們不整這些有的沒的，拿數據説話：到 2026 年，內存支出將佔超大規模數據中心總資本支出的約 30%，高於 2023 年和 2024 年的約 8%。短短四年內，隨着 DRAM 價格飆升至難以想象的水平，而 HBM 的供應仍然嚴重不足，內存支出佔比將實現接近四倍提升。作為 AI 加速器核心的垂直堆疊式內存 HBM 在 2027 年仍將供應不足，而內存目前已佔預計本年度超大規模數據中心新增支出約 2500 億美元的很大一部分。

也就是説，只要 AI 的進展不被打斷，那麼未來繼續星辰大海；如果你認為不是，比如特師傅中東完全玩脱了，那麼不只存儲，光模塊、光纖、冷液、PCB 板、電子布、電力等一系列 AI 基建全部要墜機，需求被證偽，價值毀滅。

猜某個個股的點位沒用，評估 AI 邏輯是否依然有效才重要，分清主次。

3、金屬：GLD/NEM/SBSW

中東衝突持續發酵、油價高位運行，黃金在本輪地緣衝突出現反常大幅下跌。然而，這一異常表現並非基本面邏輯的崩塌，而是源於短期流動性擾動，且這一擾動正趨於尾聲。

浙商證券在最新月報中指出，無論地緣局勢升温還是降温，黃金均有望受益。這種 “雙向受益” 的邏輯，使其在當前混沌的市場環境中具備罕見的配置價值。

你看，機構和散户並沒有什麼區別，跌了喊跌，這周大漲又開始辯經開吹了。

我個人的預測，、黃金因為中東黑天鵝已經被打斷主升浪，長線繼續看漲，但年內大概率就在 5000 上下震盪了，沒從去年吃上肉的現在入場賠率很一般。

4、下週計劃

特朗普本週沒去海湖莊園，外圍小作文説他去就醫了，而且他的 “48 小時贏麻” 大旗快到時間了，持續觀望。美股不開盤呢，繼續等待，且謹慎開新倉。

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最後，估值表：

註釋（請一定閲讀）：

1、上圖的點位均為本人通過特定的方式計算，不代表一定能精確且能觸達，只是輔助參考作用。

2、一個點位有 2 個值，則代表該區間的上下限，用哪個取決於本人的主觀意願和對公司的瞭解程度。

3、標藍標紅都是為了給自己警示，該股票到達買入/賣出區域附近，需要重點關注，但不代表我一定會執行。

4、表格內相關數字，會隨我個人對公司基本面的動態評估，不定期調整，請勿作為長期參考。

5、以上表格內容均為本人實盤記錄，是做給我自己看的，無法指導你們的交易，問就是別買/趕緊割。

$紐蒙特礦業(NEM.US) $道富SPDR彭博1-3個月美國國債ETF(BIL.US) $邁威爾科技(MRVL.US)$英偉達(NVDA.US) $Lumentum控股(LITE.US) $閃迪(SNDK.US) $美光科技(MU.US) $Sibanye Stillwater(SBSW.US) $SPDR 金 ETF(GLD.US)