屏蔽掉外界的干擾，因為每人有不同的聲音。

也許你是對的，但我只想談談我買入的原因：

1. 這家公司的創始人風格我很欣賞。王寧踏實，沉穩，不激進，堅守長期主義，穩紮穩打的務實態度，讓我很有安全感，讓我願意投入金錢和公司共同成長，以時間換空間。

2.這家公司目前還是持續盈利的，只是短期增速不及市場的預期，不代表這家不掙錢，也不代表公司以後增速沒有機會不及預期。因為未來是未知的，公司目前的地基很穩，最起碼沒有讓我看到惡化，相反是正積蓄力量擴建護城河，正朝着積極的發展方向前進，而市場上韭菜的心理狀態是隨時變化的，現在極度失望，未來有一點利好變化，韭菜的行為也會跟隨改觀。

3. 72.1% 的毛利率，淨利潤率 35.2% 也極高，屬於極高頂尖的存在，在全球同行中屬第一梯隊。

國內同行

TOP TOY：32.1%

52TOYS：39.9%

布魯可：52.6%

名創優品：44.9%

潮玩行業平均：30%–60%，而泡泡瑪特完全碾壓國內同行，和全球潮玩巨頭樂高接近。

4. 55.7% 復購率，也屬全球潮玩第一梯隊、用户粘性極強、接近 “印鈔機” 級別的復購水平。

全球潮玩行業平均：約 30%–40%

• 傳統玩具巨頭（美泰/孩之寶）：約 40%–45%

• Funko（美國潮玩）：約 35%–40%

• 樂高（整體）：約 45%–50%（聯名系列更高）

• 萬代（日本）：約 65%–70%（動漫 IP 極強）

• 國內同行：

◦ 52TOYS：約 40%–50%

◦ TOP TOY：約 25%

而泡泡瑪特：

遠超行業均值：比全球潮玩平均高 15–25 %

5. 泡泡瑪特全球潮玩市佔率第一，遠超國際巨頭。

6.結合我個人日常線下門店考察和身邊朋友交流，店裏氛圍很好，產品我也喜歡認可。

基於以上幾點，符合我的投資標的，所以我選擇全倉買入。

$泡泡瑪特(09992.HK)