當前市場下跌後韌性凸顯，而背後支撐這一韌性的，是當前市場機會慢慢大於風險。我們先來看一組數據

剛剛結束的 2026 年第一季度，標普 500 指數的預計同比增長率達到 13.2%。這將是連續第六個季度實現兩位數的盈利增長！

一邊是市場恐慌到彷彿世界末日即將到來，一邊是企業盈利絲毫未受影響，甚至持續向好——這種反差，正是我們尋找的 “黃金買入信號”。

再看估值：標普 500 指數的預期市盈率已經降至 19.8 倍，而不久前還在 23.0 倍左右。要知道，它的五年平均市盈率是 19.9 倍，也就是説，經過這輪下跌，市場估值已經略低於五年平均水平。

盈利持續暴漲，估值卻回到合理區間甚至偏低，市場機會和韌性凸顯。

現在買入，未來潛力有多大？

如果你覺得 “估值低、盈利好” 不夠直觀，我們不妨算一筆明白賬，看看現在買入，未來的上漲空間有多大。

目前市場普遍以標普 500 指數 2027 年的每股收益 372.45 美元作為參考指標：

● 如果我們採用最保守的 20 倍市盈率，那麼 12 個月的目標價約為 7400 美元；

● 如果市盈率回到今年早些時候的 22-23 倍，股價就能達到 8000 美元甚至更高；

● 而目前，包括我在內的華爾街分析師，普遍預期的 12 個月目標價略高於 8300 美元。

大家可以自己算算，這意味着多大的上漲潛力。

危機仍在，但危機過後。。。

有人會説 “風險呢？” 目前的風險主要來自兩個方面：一是油價高企（每桶 110 美元），二是 10 年期美國國債收益率居高不下（4.31%），這也是導致市場市盈率壓縮的主要原因。受美以對伊朗的軍事行動影響，油價持續攀升，進而推高了美債收益率，間接壓制了股市估值。

但大家一定要注意一個關鍵點：隨着市場拋售，公司的盈利狀況不僅沒有惡化，反而有所改善。

除此之外，地緣政治的不確定性、當前的關税戰，確實會對短期盈利產生一定影響，但這些都只是外部衝擊，而不是盈利的結構性崩潰。就像過去幾次危機一樣，這些衝擊最終都會被市場消化，而消化之後，就是新一輪的上漲。

$道瓊斯指數(.DJI.US) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $標普 500 指數股票型基金(SPY.US)