思格新能源明天上！聆訊一覽

思格新能源 3 月底過的聆訊，明天 4 月 8 號可能就要上了，不過聆訊這一兜子票看點也不少。

思格新能源$思格新能(06656.HK) ：公司做光儲一體機的，屬於户儲範疇，這種賽道大家也知道歐美那邊需求挺旺盛的，不熟的可以看看特斯拉儲能業務：

特斯拉主要包括 Powerwall 和 Megapack，而儲能按應用場景和規模等級分為大儲（大型儲能/源網側儲能）、工商儲（工商業儲能/C&I 儲能）和户儲（户用儲能/家用儲能），思格的光儲一體機和特斯拉的 Powerwall 就是户儲。

雖然整體需求上，大儲是核心敍事（AI 數據中心），也是市場真正的主體，但是思格的户儲做的確實很出色，五合一可堆疊光儲一體機，將光伏逆變器、直流充電模塊、儲能變流器、儲能電池和能源管理系統五大功能融合於一體。

思格主要是基本面太強了，商業化開始到現在也就三年吧，25 年前 9 月 56 億營收，增長比我去年看時還要離譜，絕對的顯著放量，至於競爭方面思格的五合一模塊化定位獨特，擔憂不大，頂多是擴張到一定程度增速放緩罷了。（聽説已經全球第五，特斯拉、華為、比亞迪之後）

長光辰芯：工業 CIS，核心應用於機器視覺、自動化檢測等工業生產場景，全球工業成像 CIS 市場份額 15.2%，全球第三國內第一，業績有增長，但幾個億營收實際體量並不算大，還是偏中小公司，估值上可能是偏貴的那一波，投機的必須結合流通多少 H 看了。

華擎技術$華勤技術(603296.SH) ：國內領先的智能硬件 ODM 企業，移動終端業務是傳統核心業務佔比 46.8%，構成包括智能手機、功能手機等移動設備的 ODM 業務，當然主要看點還是在計算及數據業務上，2025 年收入 754.75 億元，佔比 44.0%，同比增長 51.93%，包括筆記本電腦、AI 服務器、數據中心設備等產品的研發與製造，目前已成為阿里、騰訊等互聯網巨頭 AI 服務器的核心供應商，有自研的液冷方案，這層 AI 敍事算是核心看點，同行中庸折價是 35%~40%，但是有 AI 敍事可能衝進 30%。

邁威生物$邁威生物-U(688062.SH) ：主營業務聚焦於腫瘤、免疫疾病和骨健康等領域的生物醫藥研發、生產與銷售，授權許可及服務業務收入 4.09 億元，佔比 61.7%，公司核心技術像 ADC、雙抗、小核酸等都是 HK 熱門腫瘤場景，唯一的問題就是賣多少，之前有個先輩百 XX 恆還想溢價發行，直接 G 了。

羣核科技$MANYCORE TECH(00068.HK) ：杭州六小龍，主營業務 “酷家樂” 空間設計 SaaS 領域，訂閲制度，收入結構極為集中且穩定，企業客户訂閲佔比 80% 以上，總之是較為垂類的 AI 服務，屬於 “高門檻型 SaaS 的 AI 轉型” 的一類，這點是比較考驗市場眼光的，估值聽説不貴我沒看。

勝宏科技$勝宏科技(300476.SZ) ：按上週五 7 折發，比之前的肉度要多一些，達子 PCB 佔了 7 成份額，折價主看壓下 20%，能不能衝 10% 另説。