金價突破 4800 美元，易方達黃金礦 ETF（2824）漲 6.8%

4 月 7 日晚，特朗普同意以霍爾木茲海峽開放為前提與伊朗停火兩週，中東地緣風險緩釋，布油重挫跌超 16%。今日倫敦現貨黃金強勢突破 4800 美元/盎司整數關口，日內漲幅超 2%。同期跟蹤 Solactive 全球黃金礦業精選指數的易方達黃金礦 ETF（2824）漲幅達 6.8%，反彈幅度顯著超越黃金現貨。

本輪金價逆勢走強，源於油價下行帶來的通脹預期降温，市場資金從能源資產向貴金屬輪動，美聯儲降息預期進一步升温。此外，地緣風險邊際緩和帶動部分避險資金撤出美元資產，美元指數、實際利率同步走弱，以美元計價的黃金吸引力顯著提升，最終呈現出油價下跌、黃金上漲的分化走勢。

短期來看，美伊談判進程及美聯儲政策路徑不確定性仍將對金價形成雙向擾動，市場或維持高波動格局。中長期來看，中國央行連續第 17 個月增持黃金，全球去美元化趨勢深化、實際利率下行確定性增強，黃金投資需求具備向上修復空間。疊加 4 月黃金傳統季節性強勢窗口，當前時點適合藉助黃金礦 ETF 把握上游資源高彈性收益。

易方達黃金礦 ETF（2824）是目前香港市場唯一聚焦全球黃金礦業的 ETF，跟蹤指數覆蓋中、加、美、澳四大產區 30 只龍頭礦企，兼具全球分散與龍頭集聚優勢。黃金礦業股在金價上行週期中收益彈性有望顯著高於現貨黃金，是捕捉黃金板塊超額收益的高效工具。