創業板人工智能持續走牛！高 “光” 159363 暴漲超 4% 再轟新高！

4 月 16 日盤中，創業板人工智能持續走牛，再創新高！算力牛股頻出，算力租賃概念股協創數據領漲超 10% 續創新高，截至今日午盤本週已拉昇 48%，光模塊龍頭天孚通信暴漲超 8% 衝擊前高，新易盛大漲 7%、中際旭創漲超 2%，雙雙錄得歷史新高！

熱門 ETF 方面，雙創 AI 賽道規模第一的創業板人工智能 ETF 華寶（159363）半日大漲超 4% 領漲全市場 ETF，成功反包迭創新高，實時放量成交超 8 億元，交投高居全市場 AI 主題類 ETF 首位！

時間拉長看，光模塊 CPO 等算力方向加速突破，截至 4 月 14 日，創業板人工智能 ETF 華寶（159363）標的指數近 1 年已累計上漲超 176%，大幅跑贏人工智能、CS 人工智、科創創業 AI、科創 AI 等同類指數。展望後市，光模塊 CPO、IDC 算力租賃、AI 應用等多重利好共振，創業板人工智能 ETF 華寶（159363）有望繼續受益。

注：創業板人工智能 ETF 華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為 2018.12.28，發佈日期為 2024.7.11，創業板人工智能指數 2021-2025 年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

一、光模塊：景氣度爆表，訂單鎖定至 2028 年

海外光通信龍頭 Lumentum 表示，科技巨頭對光學組件需求加速，2028 年產能已面臨售罄，本輪行業週期至少還能維持 5 年左右景氣持續性。華泰證券指出，光模塊 2027 年需求逐步明確，龍頭業績與估值性價比突出；CPO 方面，英偉達 GTC 已明確落地節奏，Scale-out 場景率先量產，Scale-up 場景 2028 年導入，上游核心器件率先受益。

二、算力租賃：供需失衡，漲價週期啓動

紐約數據提供商 Ornn 數據顯示，英偉達全系列 GPU 現貨租賃價格大幅上漲，Blackwell 系列芯片單小時租金已達 4.08 美元，較兩個月前上漲 48%。華西證券指出，雲服務市場重大價格調整，供需失衡推動成本傳導算力漲價，包括阿里雲、騰訊雲、百度智能雲等陸續調價，利好國產 AI 芯片和算力租賃相關廠商。

三、AI 應用：大模型競爭白熱化，商業化加速落地

4 月以來，全球 AI 大模型密集發佈：MiniMax 開源 M2.7 多模態大模型，性能提升 30%；OpenAI 發佈 GPT-6。長江證券指出，近期 AI 資本化加速，AI 產業共識再發酵。隨着 AI 應用商業化加速，參考美國 AI 演繹，資本開支領先於商業化一年左右，AI 應用也即將在 2026 年迎來商業化拐點。

總結來看，AI 從訓練走向多模態應用，算力需求非線性增長，光模塊等作為全球算力核心基建，高景氣具備業績與訂單的雙重支撐。創業板人工智能 ETF 華寶（159363）及場外聯接（A 類 023407、C 類 023408）標的指數約七成倉位佈局算力（光模塊/CPO 龍頭），約三成倉位佈局 AI 應用，不止是算力核心，也是 AI 應用代表。

數據來源：滬深交易所等。

ETF 基金相關費用説明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過 0.5% 的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

聯接基金相關費用説明：創業板人工智能 ETF 發起式聯接 C 不收取申購費；贖回費 7 日以內為 1.5%，7 日（含）以上為 0%；銷售服務費為 0.3%。創業板人工智能 ETF 發起式聯接 A 申購費 100 萬元以下為 1%，100 萬元（含）-200 萬元為 0.6%，200 萬元（含）以上為 1000 元/筆；贖回費 7 日以內為 1.5%，7 日（含）以上為 0%；不收取銷售服務費。

風險提示：創業板人工智能 ETF 華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為 2018.12.28，發佈日期為 2024.7.11，創業板人工智能指數 2021-2025 年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為 R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。