週末看戲！

$上證指數(000001.SH)  這週上證 漲了 1.6%，創業板大漲 6.65%。今天股王又易主了——科創板的源傑科技衝到 1445 塊，剛好趕上茅台一季報砸了個坑，直接登基。

4 月份一季報密集出來，真是幾家歡喜幾家愁。業績超預期的一飛沖天，業績爆雷的被資金踩踏，市場完全進入 “憑業績説話” 的階段。

 

最讓人意外的是，股王茅台居然爆雷了！上市這麼多年，營收和利潤第一次雙雙下滑：全年營收 1688 億，降 1.21%；淨利潤 823 億，降 4.53%。其實想想也不奇怪，白酒消費這兩年一直跌，股王也扛不住啊。今天茅台直接跳空低開，放量跌了快 4%。

 

再看另一邊的算力龍頭，那真是天差地別。

 

光模塊老大中際旭創 4 月 17 號發一季報，Q1 營收 194.96 億，同比 +192%；歸母淨利潤 57.35 億，同比 +262%，現金流也明顯增長。今天繼續大漲創新高，市值一度幹到 9456 億！就在光模塊核心帶領下，創業板直接再創 11 年新高，下一目標直指歷史新高！

 

這行情，完全是業績強者恆強的時代。不過話説回來，有業績炒作總比瞎炒概念強多了，是不是？

 

現在盤面其實最容易的還是 “易中天”+PCB（谷歌&英偉達那套）。事實證明，選擇比努力重要，認知比能力重要。盤面最強共振還是 AI 算力硬件主線，而且強點集中在光模塊、光通信、PCB、玻璃基板、部分半導體設備上。

 

市場基本上靠光（CPO）硬拉，賺錢效應在趨勢大票上。7 板的聖陽帶動性明顯沒有前兩天強了，下週 7 進 8 大概率要分歧。現在分化比較嚴重。光這種共識度太一致了，很容易見頂然後資金踩踏。歷史上，共識度高到一定程度，往往都是見頂的信號。

 

接下來看看題材：

 

1. 算力 CPO
今天依舊是市場主線。為啥？一是基本面催化太硬了。中際旭創這個級別的業績，就是產業景氣直接落地。二是產業邏輯繼續被政策和企業擴產印證。協創數據增資光為科技的公告裏寫得明白，“東數西算” 和廣東光芯片行動方案會給高速光模塊帶來持續牽引，AI 算力增長直接驅動高性能光模塊需求擴張。大族激光年報也説了，公司在 AI 算力 PCB 專用設備市場快速崛起，還完成了下一代 AI 服務器 PCB 加工認證，在多家龍頭實現量產。

 

這是 A 股歷史性的一刻，也標誌着 CPO 進入情緒最狂熱的階段。但必須提醒一句：有安全墊的可以繼續拿，沒有先手的，現在千萬別追高！高潮之後必有分歧，一旦調整起來，力度不會小。

 

2. AI 應用
海外微軟、谷歌雲服務 AI 收入連續多季度增 50% 以上，國內詞元調用量也在暴增，AI 應用的景氣度完全不用懷疑。唯一的缺點就是業績落地慢一點，導致機構有點猶豫。但優勢也很明顯：調整充分、估值低、位置低。後面可以適當關注。

 

3. 鋰電
創業板在科技大票的帶動下突破新高，寧德率先調整，總體帶動性也在減弱。縮量環境下，科技線會對其他板塊產生虹吸效應，強者恆強。短期還是看分歧，相關個股放量有大分歧的，建議衝高落袋，別追高。

 

4. 商業航天
海外亞馬遜 116 億美元收購 Globalstar，硬剛星鏈；國內 48 小時連發兩批衞星，力箭一號也即將發射，催化一個接一個。商業航天今天繼續活躍，目前板塊還處於局部異動，並沒有完全爆發，可以繼續適當關注。

 

週末看雙方談判情況。如果有實質性進展，那原油價格肯定下跌，倉位加起來猛幹一波。如果沒啥實質性進展，那策略跟這週一樣。機動倉位做波段。這個點位底倉六成，剩下的做波段，還是博一季報，有機會就低吸。