3 月市場競猜盤點，恰好是 4 月全球科技股熱潮的一段前奏。GTC 大會期間光通信板塊從英偉達轉向 LITE 的劇本，放到今天中際旭創利潤大增 262%、源傑科技成 A 股 “股王” 的背景下，更值得回頭細品。

核心觀點：競猜結果揭示了一個反覆出現的現象——“確定性陷阱” 與 “少數派邏輯” 的張力。預期高度集中時，超額收益往往藏在被忽視的角落。

3 月 GTC 競猜，英偉達獲 33% 最高支持，當週卻跌 4.19%；最終奪冠的是僅 9% 投票的 LITE。這並非偶然——共識太過集中，多數看好資金已進場，後續買盤不足，短期易承壓。加上大會利好常被提前消化，事件兑現後反作用力顯現。如今光模塊板塊整體大漲，説明當時冷門逆襲，正是在正確方向上市場先 “修正” 共識。

港股財報周亦如是。騰訊、阿里分別獲 42% 和 21% 支持，當週均走低，唯一收紅的地平線機器人漲 1.24%。大藍籌財報前已被充分定價，業績符合預期也難有超額收益；小而精標的反而易超預期。

這揭示一個框架：共識≠錯誤，但超額收益常在共識覆蓋不到處。如今 AI 算力需求猛增，納指連日新高，資金持續押注 AI 主線——賽道確實好，但不同階段領漲標的截然不同。3 月的 LITE 與地平線機器人小勝，恰是 4 月更廣泛行情的序曲。

放眼長遠，AI 正從 “訓練驅動” 邁入 “推理驅動”，算力需求持續擴大。光模塊、國產算力芯片遠未見頂。但大方向明朗，不等於任何時間點任何標的都賺錢——3 月競猜的 “反共識”，正是提醒在正確方向上仍需甄別階段擁擠與定價窪地。

競猜用的是任務幣，實盤要靠基本面。若因競猜結果就全倉押冷門，又陷另一種共識陷阱。3 月競猜提供觀察窗口，決策終究要有自己的框架。

最後小建議：若後續加入消費復甦、新能源、醫藥等賽道事件，預言家戰場會更豐富。

若入選優質評論，1000 任務幣留待下輪繼續 “反共識”。