【港股打新】邁威生物，折價率 31.09%，沒有多少水位

邁威生物 2017 年成立於上海，是具備研發、生產、商業化全產業鏈的創新生物製藥企業，聚焦腫瘤、自身免疫、骨科、衰老相關疾病，已上市君邁康、邁利舒等 4 款生物藥，管線儲備多款 ADC 創新藥與生物類似藥。依託自研抗體與 ADC 技術平台，擁有多項國家級科研項目，同時開展全球藥物授權合作，商業化收入持續增長。

  公司 4 月 20 日開始招股，招股價 27.64~30.71 港元，每手股數 200 股，最低認購 6203.95 港元，市值 123.48 億～137.19 億港元，發行數量 4713.02 萬股，屬於藥品行業，無綠鞋。

   保薦人是中信證券和海通國際，中信證券近 2 年保薦的項目首日上漲率是 80.76%，海通國際近 2 年保薦的項目首日上漲率是 78.57%，保薦人整體業績非常好。

   一共有 6 名基石投資者，包括君實香港、Sanjin International、國惠香港、昌榮國際、WuXi Biologics Venture、中和資本；基石合計共認購 5300 萬美元，佔總發行數的 30.19%，基石佔比還可以。

   公司從 2023~2025 年的營收分別是 1.28 億、2 億、6.59 億，2025 年營收同比增長 229.97%；2023~2025 年的淨利潤分別是-10.59 億、-10.47 億、-9.72 億，2025 年的淨利潤同比虧損收窄 7.1%。

    按發行價中位數計算，130.34 億港元市值發行 13.75 億，發行比例是 10.55%，基石鎖定 30.19%，那麼流通盤是 9.6 億。

邁威生物早就在 A 股上市，這次是在港股雙重上市，邁威生物A 股股價目前是 36.86 人民幣，換算成港元是 42.35 港元，而港股招股價中位數是 29.18港元，H 股較 A 股折價率有 31.09% 左右，對比了同行業中的幾家醫藥公司，他們的平均折價率也在 30%~50% 之間，應該説邁威生物的折價率也相對合理，不過也沒留多少水位。

    本次發行採用港股 ipo 新規的機制 B，公開發售初始份額是 10%，不設回撥機制。目前申購倍數是 24.6 倍，申購人氣算一般吧，總共有 23566 手，貨不多，中籤率會比較低。

申購策略：

 邁威生物是具備研發、生產、商業化全產業鏈的創新生物製藥企業，保薦人是中信證券和海通國際，保薦人整體業績非常好。6 名基石共認購 5300 萬美元，佔總發行數的 30.19%，基石佔比還可以。公司 2025 年營收同比大幅增長，淨利潤同比虧損收窄 7.1%。邁威生物這次是在港股雙重上市，以中位數計算 H 股較 A 股折價率有 31.09% 左右，而港股同行業公司的平均折價率在 30%-50% 之間，邁威生物的折價率也相對合理，不過也沒留多少水位。本次發行採用機制 B，公開發售初始份額是 10%，流通盤是 9.6 億。總共有 23566 手，貨不多，中籤率會相對較低。整體質地一般，本人計劃最多小打幾手參與下吧！

本人的言論僅代表個人觀點，不構成任何投資依據，股市有風險，入市需謹慎！

$邁威生物-B(02493.HK)