航空航天近期，美國航空跌了 4.2%，油價上漲直接衝擊成本端，航司對 oil price 上行的敞口是負槓桿；皇家加勒比郵輪跌了 1.1%，消費信心走弱壓制郵輪需求預期；雷神技術基本持平，防務訂單穩健但估值已充分反映；航空環境 +3.0%，無人機和軍用無人機業務受益於地緣升温；Archer Aviation 原地，eVTOL 商業化仍是長期故事。