$諾和諾德公司(NVO.US)芒格説：“長遠來看，股票的回報率很難比發行該股票的企業的平均利潤高很多。如果某家企業 40 年來的資本回報率是 6%，你在這 40 年裏持有它的股票，那麼你得到的回報率不會跟 6% 有太大的區別——即便你最早購買時該股票的價格比賬面價值低很多。相反地，如果一家企業在過去二三十年的資本回報率是 18%，那麼即使你當時花了很大的價錢去買它的股票，你最終的回報也將會非常可觀。

所以竅門就在於買進那些優質企業，也就買進了你可以設想其慣性成長效應的規模優勢。”

在這個問題上，芒格這位智慧老人看得明白、透徹。