$超微電腦(SMCI.US) 一家業績不差、訂單在手、產品剛更新的公司，為什麼股價還是這麼擰巴？4 月 9 日 SMCI 發佈了 Gold 系列企業級服務器，25 款預配置機型，覆蓋企業計算、企業 AI、企業存儲、智能邊緣四個場景。對應的市場在 GPU 服務器之外是非常大的蛋糕。4 月 20 日股東大會通過擴大股權激勵方案並支持現任管理層。

但是聯合創始人 Liaw 在 4 月初對聯邦指控拒不認罪，指控涉及把英偉達 GPU 違規出口到中國。公司自己也在做內部獨立調查。這不是幾天能結束的事。股價一個月內漲了 33.5%，現在$28.88 附近（4 月 17 日參考價），但 52 周區間$19.48–$62.36，位置大約在區間中段偏下。

SMCI 現在是一隻"基本面在修復、法律風險在擴散"的票，這兩條線一邊一個擰着走。短線看產品週期能不能推動下一次訂單兑現（等財報），長線看司法調查是不是會再擴大（不可預測）。我自己暫時不參與，如果一定要參與，我會選小倉位日內做波段，不做隔夜，不做長線。