橡樹資本創始人：投資中最失敗的做法之一就是

"我要等到底部再買"

橡樹資本聯合創始人霍華德•馬克斯近期現身母校沃頓商學院，他在訪談中提到，投資中最失敗的做法之一，就是説"我要等到底部再買”。

無論從邏輯上還是操作上，這件事都不成立，因為你永遠不可能知道那個點是不是底。

買入唯一合理的依據，只能是東西已經便宜了。

便宜這一點你是可以判斷的，但 “今天是不是最後一天再跌"，你永遠判斷不了。

好的投資，並不是來自 “買好東西”，而是來自 “東西要買得好”。這兩句話的差別，不只是語法上的。

沒有任何一種資產，好到不可能被買貴，也就沒有任何一種資產，好到貴了以後還依然安全。

所以歸根結底，一切都取決於兩件事：你能不能客觀評估一項資產本身的質量，以及你能不能以一個有吸引力的價格買到它。

真正偉大的投資想法，也就是現在大家常説的那種

“複利機器”，其實是非常稀缺的這樣的東西你一輩子也遇不到太多，你最容易犯的大錯往往就是下車太早。