$兆易創新.HK 從 1 月 13 日港股上市到現在三個多月，月度漲幅一個比一個誇張 驅動它的不只是公司本身，是整個存儲芯片行業的景氣度。2026 年 Q1 DRAM 合約價季環比上漲 90% 到 95%，Q2 還要再漲約 30%——這是十年級別罕見的提價幅度。背後是 AI 服務器對 HBM 和 DDR5 的爆炸性需求加上傳統消費市場庫存清理結束。 但我必須説一句——477.8HKD 這個位置已經不便宜。三個月裏它從港股發行價漲了一倍多，A 股 603986 跟港股的 AH 折溢價已經倒掛（H 股貴於 A 股），這種情況歷史上極少持續超過 4-6 周。我個人會把它拆成兩部分看：行業景氣是真的、估值已經透支也是真的。