查理‧蒙格：投資要做簡單的事

當一條 “成功” 的路徑上，瀰漫着財富自由的味道； 那麼，它勢必會吸引無數人前赴後繼。

股市恰如其分地貼合了這一點。全球市場，每天都有 “幹上一筆”，然後財富自由的故事誕生。人們若是被這樣的故事吸引，進而不顧一切的全職投身股市，其結果大概率會十有八九不如人意。

除非極度熱愛、極度專注，並把它當作終身的事業來經營，可能或許會提高成功的概率；可哪怕如此，專業的投資者也並不建議人們都全職 All in 股市：

查理·芒格：我是通過股市發家致富的，但是我不推薦所有人都走我這條路。這條路我走通了，但是無論是什麼人，讀讀查理·芒格的東西，就能變富，那是不可能的。真有那麼簡單的話，咱們得在體育場開會了。

淺層次的原因是，如今的股市比芒格所處的年代競爭激烈很多倍，市場正變得越來越有效，“全職 All in 股市” 的風險就像是千軍萬馬過獨木橋，“擁擠不堪” 且稍有不慎就 “粉身碎骨”。

更深層次的原因是，財富來源於生產。換言之，股市是財富的增值和放大器；人們是先有了現金流，然後借用股市複利的力量，進而才保值或擴大財富。

而，人們的現金流誕生於生產及其過程——只有生產了好的產品或服務，併成功的售賣出去，才能收穫持續不斷的現金。（注：源源不斷現金流很重要）

這幾乎是全世界最公開的秘密，隨便去查看哪國的富豪排行榜，能上榜的富豪，絕大部分是優秀企業的所有者。也就是説，企業是他們的財富根基，而企業恰好就是生產和現金流的組織形式。

（注：點擊放大，即可查看每位富豪背後的核心企業資產）

就連巴菲特和芒格的伯克希爾也是 “生產者”——只不過，他們與其他創始人之間的差異是，他們更善長的是通過控股的形式，間接的組織他人去生產。所以，伯克希爾常對外表示，整個集團有超過 20 多萬的員工。

因此，無論是從現實的結果，還是財富的來源角度，“全職 All in 股市” 是一件風險極高，但成功概率極低的選擇。

但，這並不意味人們就此完全避開股市，而走入另外一個極端。人們依然可以充分利用股市與生俱來的複利優勢，以此來放大財富的效應。具體而言，芒格在《每日期刊》的股東大會上曾分享了他的經驗：

投資，要做簡單的事情

事業，選擇難而正確的事

也就是，只有投資足夠的簡單，人們才會有足夠的時間和專注力去經營自己的事業，從而才能更好地參與生產，賺取現金流，最終把多餘的現金流投入股市，構成一個正向、螺旋式向上的循環。

若把投資弄的太複雜，這勢必會分散個人的注意力，那麼這會極大的減少對 “生產” 的投入，進而顧此失彼。對於專注這件事，芒格認為這是他成功的關鍵因素：

查理。芒格：有的人習慣同時做好幾件事，他們最後很可能一事無成。同時做好幾件事，表面看效率提高了，實則不然。

把精力分散在很多事上，總是浮於表面，缺乏深入思考，這相當於把自己的軟肋和弱點暴露在別人面前，最後很容易吃虧。一心多用是個壞毛病，很多人在不知不覺間掉入了這個陷阱。

精力高度集中，全身心投入地做一件事，沒這個能力，我絕對不可能成功。我的成功靠的不是智商，而是專注力。我就擅長做一件事，把事情想通、想透，深入思考，找到正確的答案，然後付諸行動。

既然，我們已經清楚，需要儘可能的讓投資簡單，以便把更多的時間和注意力用於賺取現金流，是更貼合實際的策略；那麼，具體要怎麼來執行呢？

1. 投資要做簡單的事情

在芒格看來，投資做簡單的事是這樣的：

投資應該做簡單的事，像 “桶裏射魚” 那麼簡單。“桶裏射魚” 還不夠簡單，把水倒乾淨，然後用噴子對着魚，砰的一槍，這才是我要的簡單。

似乎意味着要取 “囊中之物”、“傻瓜” 都能操作的投資。但，真正做到這樣的前提是：一，要極其的耐心等待魚掉入桶中；二，要知道哪裏有這樣的機會，且還能擅長分辨和把握這樣的機會。

對於芒格而言，這些都是他已經練就的本事；可對一般人而言，這樣的操作在執行上仍舊有難度且難以實現。但這並不意味着，“投資要做簡單的事” 這條原則立不住，而是每個人的情況不一樣，要結合大多數的狀況來執行。

對於絕大部分個人來説，執行簡單的投資策略，可以是巴菲特推薦的：購買標普 500 指數基金。或者，購買一些能夠代表市場整體而非某個局部或者行業的指數基金。

因為，當你在購買代表市場整體的、被動型的 ETF 指數基金時，相當於是做了基本的風險管理。只要你未加槓桿或借債投資，那麼你主要承擔的是市場整體的風險，局部風險被動的做了控制。

也就是説，你被某個行業局部，或者某隻個股拖累的概率大大降低；更多的風險是來自市場整體本身——上漲、下跌會與市場大概率同步。

不僅如此，購入市場整體的被動指數基金（如標普 500），有且僅有一個關鍵動作——持續買入，幾乎沒有什麼執行的難度。不會耗費過多的個人精力，做什麼個股的分析、估值，甚至連財報都不需要看——當然，閲讀 500 家企業的年報對絕大部分人來説都是個挑戰。

所以，定期足額、不加槓桿的買入市場整體的被動指數基金（如標普 500），對大部分人而言是在投資中做了簡單的事情。

然而，簡單並不意味着容易。買入的動作本身不具備難度，困難的是長期持有——這，才是在股市中財富增值的關鍵。

“長期持有” 與智商沒有太大的關係，更多的是個人的心理品質。少數人天生可能就比較有耐心，偏好延遲滿足，能夠耐得住寂寞，內心豐盈、堅定；可大部分人的心理韌性都偏弱，稍微有點風吹雨打，就驚恐退場。

“心理韌性” 這樣的能力，沒法被教會，只能靠日常的積累和磨練、哪怕是最頂級的投機者，也逃不過這樣的歷練：

（注：斯坦。德魯肯米勒接受摩根斯坦利的採訪，放大即可查看）

所以，芒格才會感慨萬千地説：

別人成功的路看起來容易，自己走起來就知道有多難了。

2. 事業，選擇難而正確的事

投資選擇簡單的方式，是可以釋放出足夠多的時間和注意力來經營個人的事業，進而能夠持續的賺到現金流，讓自己有 “子彈” 買入更多優質資產。

但，事業卻要反其道而行之，即選擇難而正確的事去做。芒格説：

越難，我越喜歡。因為難，等我們真做成了，才不會被別人輕易搶走。

為什麼呢？原因在於，市場競爭太激烈，且不是區域市場的競爭，而是全球的競爭，絕大部分能輕鬆賺錢的機會，都已經 “有人在崗”，剩下的都是一些 “苦活”、“累活” 的行當。

所以，做難而正確的事，是一種被迫選擇的生存策略。正如芒格在《每日期刊》的股東大會上所言：

我們做軟件，我們提供服務，做的是髒活、累活。正因為又髒又累，別人不願意幹，我們才有這個機會。人家微軟不願賺這個錢，微軟可以在別的地方輕鬆賺錢，何必來遭這份罪。

當然，任何事情不只有一面，當你在正確的方向上，攻克了那些極其困難的事情，那麼你也將收穫極大的榮譽和財富。最典型的例子是科幻片電影《流浪星球》——至今最喜歡、最好看的國產科幻片。

在國內從無到有的拍攝一部極其標準化的科幻大片，其難度真不亞於創辦了一家成功的中型企業。也正是因為導演郭帆完成了這樣的構建，所以才有了他如今在電影圈難以被替代的才能和地位。

無法否認和指摘，“趨利避開”、喜好 “高收益低成本”、偏好容易是我們的本能；可當所有人都在追隨本能時，能夠給予一般人的選擇就沒有那麼多；故，做一些難且正確的事情就不得已而為之了。

那什麼事，是需要你選擇難而正確的呢？

最具代表性的，就是個人失業。失業會讓人心情焦慮，痛苦不堪，可這也是我們最好的時間來重新思考需要構建什麼能力，做出一些改變的時機。畢竟，在還能安全生存的情況下，真正 “居安思危” 的可能性很低。

比如，有時候失業，是缺乏新的技能導致的；我們不排除有年齡的限制的原因，但在兩組年齡略微有差異的情況下，綜合技能更好的人，贏得崗位的概率相對偏高。

假若新技能是阻礙你前進的障礙，那麼當下你可能就需補充這個技能，例如，如今很多企業就需要員工具備用 AI 提高生產率的技能，那這背後其實就是：“計算機科學 + 職業專業” 兩種綜合能力。

習得任何一種，都是一件不容易的事，尤其是計算機科學（指能純熟的用 AI 做事），最少得 2 年才能慢慢摸熟悉；但，擁有之後，整個人的競爭維度就不一樣了。因此，從事業上看，“熟練掌握計算機科學” 就是個難而正確的事。

綜上，成功的路徑有很多條，關鍵是要找到最契合自身的那條路。一般人可以選擇簡單的投資方式來保全和增值財富；更重要的是認真經營好個人事業，無論任何時候，它都將賦予我們選擇的勇氣。