$英偉達(NVDA.US)財報剛發佈，也過來一個交易日，我們來聊聊期權市場現在的反應吧。

財報前，市場其實已經非常樂觀了。大家對英偉達的預期很高，看漲的情緒幾乎到了頂點，期權上的波動率偏斜（Skew）也創下了近兩年最負的紀錄，多頭押注非常集中。財報出來後，股價小跌了 1.77%，雖然公司指引還不錯，但並沒有出現大家期待的繼續大漲。這其實在期權數據裏已經有所預示——在那麼強的看漲基礎上，再往上衝確實不容易。

最新數據來看：

1、財報後，隱含波動率（IV）出現了明顯的 “IV Crush”，30 天 ATM IV 從財報前的較高位置快速回落，目前已經降至約 42% 左右。

2、波動率偏斜（Skew）也從極度負值快速回升到接近零的位置，説明市場多頭情緒明顯降温，不再像之前那麼一邊倒。

3、另外，本週五到期的價外看漲期權仍有部分新倉位出現，但其中不少應該是賣方在賣 Call 收權利金，想賺取財報後高波動率帶來的溢價。

整體來看，目前波動率大幅回落、Skew 逐步迴歸正常，市場情緒正從極度狂熱慢慢回到相對理性的狀態。這其實是個比較健康的調整過程。

短期內，我們可以繼續觀察波動率是否會進一步穩定下來。市場從過熱迴歸平靜，對很多投資者來説，反而是件值得鬆口氣的事情。