中通快遞 (02057.HK)：優化成本結構的同時保持了穩定的業務增長

$中通快遞-W(02057.HK) 2026 年首季業績表現穩健。期內，公司實現總收入人民幣 132.82 億元，按年增長 22.0%。盈利能力方面，調整後淨利潤錄得人民幣 23.77 億元，按年上升 5.2%。業務規模持續擴大，首季包裹量高達 96.68 億件，按年增長 13.2%。

核心快遞服務收入按年增長 22.5%，主要受惠於包裹量增加及單票價格上漲 8.2%。其中，因電子商務退貨包裹量增加，直客業務收入大幅增長 92.2%。成本控制亦見顯著成效，憑藉規模經濟及高效路線規劃，單票運輸成本成功減少 9.8%。

展望未來，公司維持 2026 年全年包裹量按年增長 10% 至 13% 的指引，預計總量達 423.7 億至 435.2 億件。總結而言，公司在優化成本結構的同時保持了穩定的業務增長，具備良好的長線投資潛力。

來源：凱基證券