奧馳亞集團微漲、開市客基本沒動，必需消費和會員制零售在今天的普跌裏穩穩的；露露樂蒙基本沒動，維密微跌——可選消費這邊就弱一些。市場避險的時候資金往防禦型消費裏挪、把可選消費往下壓，這種切換今天算明顯。

這種防禦溢價能撐多久？我相信短期還會延續——VIX 雖然不高，但強美元和地緣擾動讓資金更偏好現金流穩的標的，可選消費要等需求數據回暖才會重新被定價。