投資裏的 “魚尾行情”，太過扎心。

智譜納入恆科：5 月 22 日宣佈 6 月 8 日正式納入，股價從上市以來 116 港元衝到 1993 港元，預期拉滿。5 月 29 日（納入前一週週五下午）突然暴跌，半小時回撤 500 港元，納入當天繼續跌。至今高位回撤 35%，市值蒸發 600 多億。利好落地即成拋售出口。

SpaceX 上市：6 月 12 日登陸納斯達克，募資 750 億美元，估值 1.77 萬億美元，史上最大 IPO。6 月 3 日（上市前一週週四）美股三大指數全線大跌，道指跌 620 點，英偉達跌超 3%，微軟跌逾 3%，亞馬遜跌超 2%。不是中小票遭殃，而是巨頭被抽血——摩根大通測算，為給 SpaceX 等巨無霸騰出指數空間，被動資金需拋售英偉達、美光科技、蘋果、微軟等科技巨頭持倉近 950 億美元。預期越滿，落地前一週資金跳船越堅決。

兩個案例一模一樣：消息前一個月猛漲，正式落地前一週開始崩。

教訓就一條：魚尾行情，不追。

$英偉達(NVDA.US)$美光科技(MU.US)$智譜(02513.HK)