【真灼財經】美聯儲年底或加息金價跌穿 4300 美元

2026 年 6 月 24 日，全球領先的服務器結構工程解決方案供應商– 嘉利國際控股有限公司（01050.HK）宣佈集團截至 2026 年 3 月 31 日止年度（“年內”）之全年業績。

年內，集團收入較去年同期上升約 7% 至約 3,469.6 百萬港元；毛利較去年同期上升約 21% 至約 569.7 百萬港元，毛利率提升 1.8 個百分點至約 16.4%；經營溢利亦較去年同期上升約 34% 至約 382.5 百萬港元。公司權益持有人應占溢利約 270.9 百萬港元，較去年同期上升約 32%。盈利增長主要由收入提升、AI 相關產品比例上升、產品組合優化，以及包括泰國基地在內的營運效率改善所帶動。如撇除非經常性項目，其中包括可轉換債券公允價值變動盈利約 690 萬元，及宜興地塊處置損失約 3,935 萬元等，年內經調整溢利較去年同期上升約 48% 至約 303 百萬港元。

董事會建議派發末期股息每股普通股 4.5 港仙，連同中期股息每股 1.5 港仙，全年派息合計為每股 6.0 港仙，派息率為 45%。

嘉利國際副主席兼財會部主管何偉汗先生表示：“上一個財年收入創近年新高，主要受惠於 AI 相關服務器產品需求增加，尤其是 ASIC 相關服務器產品於下半年開始批量交付。AI 相關產品對本集團貢獻仍處於初步反映階段，隨着更多 AI 服務器、機櫃及高精密結構件產品逐步由開發及驗證推進至量產及交付，我相信相關業務將繼續成為未來增長的重要動力。”

業務回顧

五金塑膠業務之服務器機殼（通用及 AI）業務 – 佔總收入 56.7%

此分部為集團核心業務之一，年內收入約為 1,967.2 百萬港元，按年上升約 7%。集團多年來為全球主要品牌服務器客户的重要供應商，在穩健的通用服務器業務基礎上，進一步受惠於 AI 服務器需求增長，尤其 ASIC 相關產品開始批量交付。年內，AI 產品比例約 3% 提升至約 12%，加上產品組合優化，分部毛利率較去年同期上升約 3.4 個百分點至約 24.4%。

年內，集團在 AI 供應鏈方面取得重要進展，包括成功納入英偉達（Nvidia）供應商體系，參與其新一代服務器平台的產品開發、樣品交付及模具製作。集團亦已服務主要雲端服務平台客户（CSP）的 ASIC 相關服務器及機櫃相關產品需求，並積極與不同原始設計製造商（ODM）、CSP 及相關生態系統客户保持溝通，爭取更多新平台及新產品導入機會。

全球 AI 基礎設施投資持續推進，隨着 GPU 及 ASIC 等 AI 加速運算方案快速發展，服務器產品正朝向更高功率、更高密度及更高整合度方向發展，對結構件工程能力提出更高要求。為配合 AI 服務器及資料中心基礎設施發展，集團研發團隊持續配合客户需求開發不同配套部件，包括機櫃相關結構件、導軌、支架、風扇模塊、冷卻相關結構件及其他高精密配套部件。該等產品有助集團由服務器機殼延伸至更完整的結構工程解決方案，提升集團在客户新平台開發中的參與深度，併為未來產品組合升級奠定基礎。

電子專業代工業務之存儲產品業務– 佔總收入 36.6%

年內，此分部錄得收入約為 1,268.2 百萬港元，按年上升約 5%，並持續為集團帶來穩定現金流。隨着資料中心長期數據儲存需求增加，以及大型雲端服務平台客户對備份及歸檔儲存容量需求提升，相關磁帶機數據儲存器產品需求保持穩定並略有提升。

展望

展望未來，生成式 AI、高效能運算、智能體人工智能（Agentic AI）、實體人工智能（Physical AI）、邊緣運算（Edge Computing）及企業應用加速落地，將持續推動全球服務器及資料中心基礎設施擴張。市場需求由高階 AI 服務器延伸至通用服務器及整體基礎設施，為精密結構件產品帶來全面增長機遇。集團將繼續完善產品組合，目標成為 AI 基礎設施結構部件供應鏈的重要參與者。

機櫃相關產品將是集團未來重點拓展方向之一。集團已向主要 CSP 供應機櫃相關產品，並持續提升機櫃及相關結構件的工程開發及量產能力，逐步建立更完整的機櫃級結構件產品組合，同時支援以 MGX 及 ORV 之標準架構，以把握 AI 基礎設施升級所帶來的新增長機遇。同時，AI 服務器功耗及機櫃功率密度持續提升，散熱及冷卻架構已成為資料中心設計的重要環節。集團正探索及開發冷卻相關結構件及 CDU 配套部件，以及電力相關結構配套，進一步延伸產品組合。

在全球產能佈局方面，集團將繼續推進中國及泰國基地擴產計劃，包括新增衝壓產線及配套加工設備，以提升機櫃相關產品的承接能力。未來，集團將繼續按客户訂單節奏及新產品導入進度，並持續改善生產基地的營運效率，為承接國際客户及 AI 相關客户的新增需求提供更有力支撐。

何偉汗先生補充：“本集團多年來累積的精密金屬及塑膠製造、模具開發、自動化生產、產品開發及跨地域交付能力，與新一代 AI 基礎設施對供應商的要求高度契合。未來，本集團將繼續提升產品組合及交付能力，積極把握人工智能服務器、機櫃級結構件、冷卻相關結構件及全球資料中心升級所帶來的長遠機遇，為股東創造可持續價值。”