ATFX 匯市前瞻：美國 PCE 數據、EIA 原油庫存及美伊談判

▲ATFX 表

本週四：美國 5 月核心 PCE 年率

本週四 20:30，美國將公佈 5 月核心 PCE 物價指數年率，預期值 3.4%，略高於前值 3.3%。比較來看，5 月份核心 CPI 年率為 2.9%，高出前值 0.1 個百分點。核心 CPI 與核心 PCE 數據共振，PCE 年率預期值 3.4% 達成概率較高。

▲ATFX 圖

PCE 數據是美聯儲貨幣政策決策的重要依據。2025 年 11 月至今，核心 PCE 數據最低值 2.8%，最高值 3.3%，超過或達到 3% 的數據點有 6 個，佔比 85%。美聯儲設定 2% 為温和通脹標準，3% 的現狀遠高於目標，美聯儲存在緊縮貨幣政策的預期。如果週四 PCE 數據超預期升高，緊縮預期將再度升温，金銀或承壓。

本週五：密歇根大學消費者信心指數

本週五 22:00，美國將公佈 6 月密歇根大學消費者信心指數，市場預期值 50.3，高於前值 48.9。本次公佈為終止，亦即對初值的修正。初值已經在 6 月 12 日公佈，為 48.69，高於前值 44.8，高於預期值 46。如果本週五的終值繼續上修，意味着美國的消費者信心大幅增強，潛在消費意願和通脹率有升高可能。

▲ATFX 圖

上圖是密歇根大學消費者信心指數的柱狀圖。2025 年 7 月份至今，信心指數最大值 61.7，最小值 44.8，最大值出現距今已一年時間，最小值剛剛在 5 月份出現。數據走勢看，消費者信心整體呈現下降走勢，近期的數據升高只能定義為反彈，利多效應有限。

本週三：EIA 原油庫存及美伊談判

▲ATFX 圖

本週三 22:30，美國將公佈 6 月 19 日當週 EIA 原油庫存數據，前值為減少 826.3 萬桶。美國至 6 月 19 日當週 EIA 戰略石油儲備庫存，同時發佈，前值為減少 894.1 萬桶。EIA 商業原油庫存和戰略石油庫存均處於雙雙大降的趨勢中，但由於 6 月 19 日當週美國和伊朗之間的談判已經苗頭初現，所以庫存數據可能出現反轉。由於不確定性較高，預期值尚未發佈。

即便 6 月 19 日的原油庫存數據繼續大幅下降，對國際原油價格的衝擊可能有限，因為美國和伊朗已經在瑞士進行談判。瑞士談判之前，美國和伊朗已經簽署了諒解備忘錄，雙方協定了 60 天的談判窗口，在此期間霍爾木茲海峽保持免費開放。海外地區的石油如能順利出口至需求國，將顯著緩解供需不平衡的態勢。

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