【港股打新】同仁堂醫養降低了募資額，增加了基石，這次更有誠意

    同仁堂醫養是同仁堂旗下一家戰略性聚焦於中國中醫醫療服務的附屬公司，為個人客户提供全面中醫醫療服務，為機構客户提供標準化管理服務，並提供各種健康產品及其他產品。我們將「醫」與「養」相結合，提供現代化、定製化的中醫醫療服務，並結合中醫的藥物治療和非藥物療法，以標準化管理為客户提供適合的治療方案，滿足其多樣化需求。

     公司 6 月 26 日開始招股，招股價 5.48~6.21 港元，每手股數 500 股，最低認購 3136.31 港元，市值 25.5 億～28.9 億港元，發行數量 1.08 億股，屬於醫療及醫學美容服務行業，有綠鞋。

    保薦人是中金公司。近 2 年保薦過的項目首日上漲率是 73.68%，保薦人整體業績還不錯。

  一共有 3 名基石投資者，包括航空港科技資本、Aurora SF、CICCFT；基石共認購 2.96 億港元，佔總發行數的 46.79%，基石佔比較高。

    根據弗若斯特沙利文的資料，按 2025 年總門診人次及住院人次計，同仁堂醫養在中國非公立中醫院醫療服務行業的所有中醫院集團中排名第一

    公司從 2023~2025 年的營收分別是 11.53 億、11.75 億、11.71 億，2025 年營收同比增長-0.23%；2023~2025 年的淨利潤分別是 4263.4 萬、4619.7 萬、3375 萬，2025 年的淨利潤同比增長-26.94%。

    按發行價中位數計算，27.2 億港元市值發行 6.31 億，發行比例是 23.2%，基石鎖定 46.79%，那麼流通盤是 3.36 億。

    本次發行採用港股 ipo 新規的機制 B，公開發售初始份額是 10%，不設回撥機制。目前申購倍數是 23.97 倍，申購人氣還可以。總共有 21631 手，貨也不多，中籤率會比較低。

同仁堂醫養在 3 月份的時候上市過，但是後來終止了，現在又來港股上市了，這次比上次做了如下調整，這次更有誠意。

申購策略：

同仁堂醫養專門開線下中醫機構，主打中醫看病、慢病調理等業務，是同仁堂往下第四家上市公司。保薦人是中金公司，保薦人整體業績還不錯。3 名基石共認購 2.96 億港元，佔總發行數的 46.79%，基石佔比較高。2025 年的淨利潤同比增長-26.94%，公司業績有所下滑。本次發行採用機制 B，公開發售初始份額是 10%，流通盤是 3.36 億，申購人氣還可以。總共有 21631 手，貨也不多，中籤率較低。同仁堂醫養在 3 月份的時候上市過，但是後來終止了，這次比上次降低了估值，增加了基石，這次確實比上次更有誠意，但整體估值在同行業中還是便貴，整體質地一般，本人計劃小打兩手參與下吧！

本人的言論僅代表個人觀點，不構成任何投資依據，股市有風險，入市需謹慎！

$同仁堂醫養(02667.HK)