$閃迪(SNDK.US)$美光科技(MU.US)

中期趨勢看漲！

閃迪的小夥伴們和美光科技們大家好！

今天和大家聊聊最近很火爆的幾個 AI 算力的話題，忽略 GPU 和 CPU。

1、關於 AI 基建，每過一段時間就會有泡沫論的話題，小作文滿天飛，本質上是資本市場的博弈，不是 AI 發展的問題，大家注意到沒有現在是上半年結束的最後幾天，納斯達克本週連跌五天，三巫日後的這周交易量巨大。

2、關於存儲，價格上漲是市場行為，AI 時代對存儲的技術和產量需求已經不是消費電子時代的邏輯，不要再往過去穿越了，面對未來吧，美光科技財報電話會提到了一台人形機器人的存儲需求量是 L2 自動駕駛汽車的 10 倍，説明物理 AI 是存儲的藍海，線性擴張的產能滿足不了拋物線增長的需求，哪來的週期！

3、關於 AI 算力的瓶頸和技術路徑：大家都知道了瓶頸不是 GPU 和 CPU，是存儲和光傳輸。存儲第一個實現的是內存 HBM 已經應用到 HBM4 了，第二個是閃迪的 HBF，後面是閃迪的簡寫 USB2 專利，就是把 FLASH 通過鎧俠和閃迪獨有的 CBA 鍵合工藝堆疊在 GPU 下方和 HBM 共同工作提升計算效率，這些是目前存儲的極致路徑，特別提醒：HBM 和 HBF 和 USB2 專利不是替代關係，是分工協作關係。第二個是光電傳輸，現有的光模塊未來會進化到 NPO 和 CPO，原理和存儲差不多，就是光芯片光引擎離 GPU 越來越近到共同封裝，提升傳輸效率和節約能源。這裏就引入了一個新的需求～先進封裝，製程是製程，封裝是封裝，未來同樣重要，今天不展開了。

小結：存儲芯片未來的需求不只是大廠和東方的 AI 基建需求，物理 AI 的需求是藍海，算力平台的需求推動存儲技術的進步，在這裏閃迪已經佔領未來的制高點，到現在閃迪股價的漲幅還是由業績支撐估值，閃迪和美光科技的估值現在是美股科技股最低的，沒有未來的成分，那麼未來閃迪的股價會漲到哪裏？打開想象力吧，未來是無限美好的！

///我配了三張圖，閃迪和美光科技的走勢和納斯達克指數走勢圖，一目瞭然。…/

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///補充一下，我發的文章觀點是我個人對閃迪和美光科技的認知，到現在沒有被市場證偽，到目前閃迪還是今年標普 500 漲幅最大的成份股，我不是算命先生一般不對短線操作發表意見，一般在下跌的時候表達觀點只是表明基本面沒有改變，股價短期波動的原因很多不需要過度關注。