港美半導體制造今天跑出一條比較順的鏈條：美股側 $SIVERS SEMICONDUCTORS AB(SIVEF.US)、$聯電(UMC.US)、$艾克爾科技(AMKR.US)、$Credo Tech(CRDO.US)、$Navitas Semiconductor(NVTS.US) 都漲了三五個點；港股側$華虹宏力(01347.HK)漲了五個點。共同點是"先進封裝 + 化合物半導體 + 數據中心連接器"這條 AI 算力的中游環節被一起重新定價——$艾克爾科技(AMKR.US)受益台積電 CoWoS 產能轉移，$Credo Tech(CRDO.US) 是 AEC 主動電纜在 NVL72 系統裏的卡位，$Navitas Semiconductor(NVTS.US) 是 GaN 800V 在英偉達數據中心電源的合作。

港美兩側今天罕見同向。資金看到的是 AI 算力鏈從"GPU 自身"開始往"連接 / 電源 / 先進封裝"擴散，估值溢價在中游環節聚集。下一個催化是 8 月底台積電法説會的 CoWoS 產能指引。