①股的本質

老唐通過大航海時代的股票起源説起，讓我們理解股票的本質。

大航海時代，十艘船主放棄原來每人擁有一艘船 100% 的模式（要麼賺百倍，要麼因沉船或被海盜搶了血本無歸），改為每人擁有十艘船的 10% 所有權（只要有部分船返航都能穩穩獲利數十倍），10×10% 還是等於 1，這就股的起源，船就是企業，股就是船的一部分，這也是大海航時代的包賺秘籍，這種以返航回報為主要獲利來源的股模式。同時也催生了追求買賣之間價差的票模式。

其實這種股的模式類似我們的投資組合，去找到這些大概率能賺錢的船，不單調一隻個股，而是分散投資，只要有大部分船返航，我們就能穩定獲益，對於組合分散風險，正如《彼得林奇的成功投資》書中所説 “只要有 60% 的股票表現和預期的一樣，就足以在華爾街創造一個驕人的投資業績記錄了。”

組合分散確實可以放大正確的影響，並縮減錯誤的殺傷力，下表列舉了 50% 和 60% 正確率的結果比我們想象中的要好，這就是我們在股市要找的包賺秘籍，大概率賺錢的秘密。

②學會看財報是必備技能

但這 60% 正確率簡單嗎，還真不是簡單的事，因為投資者在這個領域裏，主要靠儘可能多瞭解行業和企業，入股作價時儘可能保守，以適度分散到多個企業乃至行業來應對，就像船主們也不願只賭一艘船一樣。

需要我們踏踏實實去學會如何看財報，老唐的《手把手教你讀財報》（新準則升級版）是我們掌握財報技能的最佳書籍，也是目前最暢銷的財經書籍，這是投資者寫給投資者的排雷秘籍，自學者寫給自學者的財報入門，全書以貴州茅台的財報為例，告訴我該怎麼去看企業年度報告，各個數據之間是如何勾稽的，尤其是老唐的中翻中特色，將複雜的會計術語用通俗易懂的大白話解釋出來，讓我們瞬間秒懂，我在看這本書時經常感嘆 “哦，原來是這個意思”，專業術語搞得太複雜了。

③賺取企業成長的錢，無需接盤俠

只要採用股的模式，投資無需接盤俠，主要靠企業成長賺錢。 就像我們投資實業一樣，也是希望實業能夠穩定賺錢，而不是希望別人高價收購找接盤俠，現實中高價收購是非常少見的，所以需要我們站在企業老闆的角度去思考這個企業未來是否能夠穩定的賺錢，若能穩定的賺錢，我們作為股東投資賺錢也是順理成章的事情了。

股票的投資本質也就是正確的投資之道即 “理解並堅信可持續的投資收益主要來自企業的成長，而不是市場參與者之間的互摸腰包”，並願意為此放棄市場頒發給錯誤行為的獎金，這就是股市長久盈利的核心秘訣，是投資的核心之 “道”，與之相比，研究企業、財務估值，都只能算是 “術”。

只有我們真正理解了投資之道，採用聚焦企業成長的思考模式，選擇經過自己琢磨後認為值得投資的企業後，適當分散就能取得滿意的成績，站在大概率贏的一面。

$滬深300(000300.SH)