創新藥利好！

隔夜美股生物科技大爆發，納斯達克生物科技指數大漲 6.4%，創下六年最大單日漲幅。其中 Moderna 直接暴漲 176%，市值一口氣增加 440 億美元；默克大漲 13%，刷新 2009 年 3 月以來的最大漲幅，就連雅詩蘭黛也大漲 16%，創下 14 年新高。

這次創新藥瘋漲的核心原因很簡單：Moderna 和默沙東合作的 mRNA 個性化癌症疫苗，三期臨牀試驗初步結果出爐，簡單説就是黑色素瘤疫苗研發成功了。創新藥最大的特點就是這樣，一旦研發落地，後續業績會直接爆發式拉昇。而且咱們國內創新藥的技術和研發實力都很能打，接下來大概率會帶動相關板塊領漲市場。

昨天 A 股全天各大指數全線大跌，滬指跌 2.4%，深成指大跌 5%，雙創板塊更是暴跌超 6%。全市場五千多隻股票下跌，個股漲跌中位數-3.92%，跌停個股超百家，場面十分慘淡。兩市成交額達到 2.51 萬億，比昨天放量 1103 億，放量下跌説明大量恐慌盤出逃，屬於典型的踩踏行情。

這也是本輪反彈以來，指數和科技賽道第一次出現這麼嚴重的虧錢效應。盤面分化極其明顯，全場只有銀行、煤炭、石油這些防守板塊逆勢翻紅。之前火爆的半導體、MLCC、機器人、光模塊、AI 硬件等熱門成長賽道，集體崩盤大跌。

全天走勢毫無看點，開盤就一路走低，全程幾乎沒有像樣的反彈，下午更是資金爭相出逃，完全沒有抵抗力度，也是近期最難熬的一個交易日。

給大家捋清楚昨天大跌的四大核心原因：

1、美國 30 年國債收益率突破 5.3%，負面影響持續發酵，帶動全球資本市場陷入恐慌；

2、AI 龍頭企業業績爆雷，Anthropic 營收不及預期、OpenAI 業績拉胯，徹底動搖了市場對 AI 賽道的炒作信心；

3、中東局勢再起波瀾，美伊相關備忘錄到期，雙方矛盾升級，市場擔憂霍爾木茲海峽航運受阻，引發避險情緒；

4、監管層對高位股收緊監管，直接打擊了短線炒作資金的積極性，市場做多情緒降温。

不過大家也別過度悲觀，盤後已經出了三個重磅利好，三大利好齊發力託底市場：

一是大資金尾盤進場護盤，瘋狂掃貨各類寬基 ETF；要知道大資金已經連續十多天減持，累計出逃超千億，而今天單日放量出逃的 400 億資金裏，有一半都是尾盤半小時反手爆買，護盤信號十分明確；

二是 SK 海力士砸 40 萬億韓元巨資回購註銷股份，穩定行業信心；

三是美國財政部出手救市，緩解外圍市場壓力。

但也要客觀説，這波科技股大跌是全球聯動行情，只靠內資護盤遠遠不夠，後續還要看海外科技賽道能不能止跌修復。

昨天短線情緒和科技板塊雙雙殺跌，市場情緒直接跌到冰點，有點 7 月大跌時的絕望氛圍，很多人大半個月賺的利潤，一天就全部吐回去了。

但我判斷，這波大跌不是行情趨勢反轉，只是上漲後的一次劇烈調整。本輪指數從 3750 點反彈到接近 4000 點，中途一直沒有像樣的回調，市場積累了大量獲利盤。而且這波上漲主要是二三線科技小票、小題材在拉昇，大權重藍籌漲幅並不大。

前幾天市場情緒剛回暖，不少短線資金追高入場，一旦外圍行情走弱，場內籌碼立馬鬆動，再疊加波動放大，最終走出了遠超外圍的大跌。説白了，這次殺跌更多是 A 股自身籌碼結構問題，並非市場基本面突然變壞。

操作上，持倉的朋友別在恐慌中盲目割肉；空倉、有閒置資金的，可以趁着急跌分批低吸，後續反彈再做 T 降成本。4000 點不是壓力頂，3750 點的底部支撐也很穩固，籌碼充分交換後，市場大概率會重回上漲趨勢。

最後聊聊各大題材板塊的後續機會：

1、機器人板塊

昨天機器人大跌，純粹是因為宇樹上市把板塊預期打太滿，資金出現分歧導致的回調，沒有任何基本面利空，大量優質標的屬於錯殺。後續板塊會優勝劣汰，重點緊盯宇樹、特斯拉核心產業鏈個股。尤其是 9 月特斯拉即將啓動量產，特斯拉產業鏈大概率會成為機器人板塊下一輪的炒作主線。炒股一定要有中線定力，別被短期情緒左右判斷。

2、算力、國產操作系統

這條賽道的邏輯完全沒變，阿里、騰訊等互聯網大廠持續大手筆砸錢布局，這些投入最終都會落地到產業鏈企業，帶動相關公司業績受益。今天尾盤數港放量反彈，也説明資金沒有徹底放棄這個方向。後續市場一旦修復，算力、國產軟件、網絡安全、AI 應用這些核心賽道，一定會再度輪動上漲，是可以持續關注的方向。

3、戰略資源有色

有色板塊近期持續回調，銅、稀土、鎢、磷化銦這些核心品種，回調之後都是低吸機會。而黃金、鋁因為中東局勢緊張，疊加市場避險情緒升温，短期還有不錯的短線炒作機會。