【重磅 | 複合集流體系列 3】為什麼水電鍍不可少？

【重磅 | 複合集流體系列 3】為什麼水電鍍不可少？

大家好，我們近期發佈複合集流體系列深度報告，詳細探討水電鍍底層工藝，並量化測算一步法 vs 兩步法理論成本，認為複合銅箔的量產，水電鍍工藝不可或缺，推薦國內電鍍設備龍頭東威科技。 水電鍍在鍍銅工藝中經濟性優勢突出，複合銅箔和光伏電鍍銅對水電鍍設備的技術進步較為敏感，表現為速度更快、均勻性更好、幅寬更寬和良率更高，技術進步推動持續降本，有利於維持設備環節良好競爭格局。 

複合銅箔量產的核心是要解決降本問題，而水電鍍不可或缺。我們測算，磁控濺射和磁控蒸鍍一體機理論成本分別為 5.16 和 4.39 元/平方米，靶材和電費成本較為剛性，效率較低，可能並非量產最優路徑；化學鍍效率低、結合力差、成本高，尚不具備量產條件；磁控濺射 水電鍍兩步法理論成本約為 2.91 元/平方米，優點在於銅價和電費成本低，速度快，考慮技術進步，其成本有望降至 2.5 元/平方米以下，或為最優路徑。