邊緣算力賽道顯著低估，重點關注芯原/全志/瑞芯微/晶晨

【AI】邊緣算力賽道顯著低估，重點關注芯原/全志/瑞芯微/晶晨 AI 新浪潮未來將提升海量 IoT 設備的邊緣算力需求。

AIoT 時代擁有海量 IoT 終端。“智能” 將是物聯網時代最核心的生產力，AI 技術將滲透到雲、邊、端和應用的各個層面，與 IoT 設備進行深度融合。在訓練方面，AI 模型的訓練需要海量數據支持，NPU 提取視覺和語音的特徵數據，為雲端 AI 提供大數據支撐。在推理層面，各類帶有 NPU 的邊緣側芯片將提供豐富的 AI 算力，經過壓縮的輕量級 AI 模型可以在音箱、攝像頭等邊緣側部署。

重點推薦被市場嚴重低估的邊緣算力賽道相關公司：

 1、芯原股份：官宣 AI 全球龍頭微軟合作，嚴重低估中國 GPU IP 龍頭公司。芯原股份宣佈與微軟就 Windows 10 IoT 企業版操作系統開展合作，內容包括硬件加速器以及功能強大的嵌入式平台支持。公司深耕 GPU 產品線，圖形類 GPU IP 得到廣泛應用，客户包括 NXP 等芯片龍頭；NPU IP 可提供從低功耗嵌入式設備到高性能服務器的計算能力，已經進入博世等國內外知名公司。此外公司還在積極佈局 L4 自動駕駛平台的 AI 應用芯片的研發，在國內處於領先地位。預計公司 23/24 年收入 30-35/40-45 億元，目前約 400 億元市值僅 13x PS，較板塊 30-40x PS 水平嚴重低估，重點推薦。

 2、全志科技：中國 SoC 巨頭廠商。基於智能語音的技術積累及生態佈局，公司已與智能家電、掃地機器人、陪伴機器人、AI 教育（學習機、詞典筆）等領域重要客户深度合作，目前產品應用包括：（1）天貓精靈、小米、小度的智能音箱；（2）石頭等的掃地機；（3）科大訊飛詞典筆；（4）騰訊 - 創維極光盒子、天貓魔盒；（6）長安汽車智能駕艙、一汽和上汽榮威全景泊車等。 3、瑞芯微：中國 SoC 巨頭企業。公司自研高算力 NPU，公司 SoC 產品大量應用於端側，推出詞典筆、智能音箱、掃地機器人等智能家電產品。公司中高端芯片也用於邊側的小型服務器，高端處理器也用於雲服務器中。高端芯片代表 RK3588 八大方向包括 ARM PC、平板、高端攝像頭、NVR、8K 和大屏設備、汽車智能座艙、雲服務設備及邊緣計算、AR/VR 的應用，預計 23 年對公司將有顯著貢獻。 

4、晶晨股份：中國 SoC 龍頭企業。（1）AI 系列芯片和用於機頂盒的 S 系列芯片被阿里巴巴、Google、Amazon、Zoom 等使用；（2）S 系列芯片已用於智能電視、智慧商顯、智能會議系統領域，客户包括騰訊、Maxhub（視源）、Seewo（視源）；（3）W 系列芯片（Wi-Fi 6 2×2）已成功流片；（4）汽車電子芯片已進入全球知名車企併成功量產（寶馬、林肯、Jeep 等）。