慧擇保險能否重回盈利時代？

出 品 | 異觀財經

作 者 | 炫夜白雪

異觀財經消息，北京時間 3 月 27 日，國內數字保險服務平台慧擇保險（以下簡稱 “慧擇”）發佈了 2022 年第四季度及全年未經審計的財務業績報告。

整體來看，慧擇交出了一份喜憂參半的業績。營收方面，無論是從季度還是年度來看，慧擇總營收均呈現了大幅同比下滑，2022 年第四季度單季同比下滑 73.5%，2022 年相比 2021 年度下滑 48.4%。其中為慧擇貢獻超九成的經紀業務收入 2022 年度營收相比 2021 年腰斬，這部分業務營收的情況，將會直接影響該公司未來的盈利空間。

淨利潤方面，可喜的是，充滿挑戰的 2022 年，在連續兩個季度的虧損後，慧擇終於在第四季度實現了扭虧為盈，但從 2022 全年情況來看，依舊不容樂觀，雖然虧損大幅收窄，但依舊未能實現盈利，慧擇自 2020 年以來，連續三個年度虧損，虧損總計 15.97 億元。

隨着疫情後經濟的復甦，慧擇能否重回盈利時代呢？慧擇距離盈利還有多遠？

慧擇 “悲欣交集” 的業績

2022 年是充滿挑戰的一年，面對複雜的經營環境，慧擇也在積極調整產品、運營等策略，最終慧擇交出了一份悲欣交集的業績表。

一、2022 年 Q4 單季營收同比下滑 73.5%，2022 全年營收下滑 48.4%。

數據顯示，2022 年 Q4，慧擇季度總營收 2.58 億元，與上年同期的 9.76 億元，減少 73.5%。其中，佣金及手續費收入（經紀業務收入）2.46 億元，與上年同期的 9.7 億元相比，減少 74.6%。

值得一提的是，目前佣金及手續費收入是慧擇最大的收入來源，為該公司貢獻了 95% 以上的收入。該項業務收入同比減少與總營收減少的幅度趨近也反映了這一點。

2022 全年，慧擇總營收 11.58 億元，與 2021 年的 22.45 億元相比，減少 48.4%。其中，佣金及手續費收入全年同比減少 50.3% 至 22.32 億元。

（製圖/異觀財經;數據/慧擇財報）

二、營收的增減一定程度上與 GWP（平台促成的總保費）有直接關係。無論是從單季度還是年度看，慧擇 GWP 出現了不同程度的下滑。

數據顯示，2022 年第四季度，慧擇平台促成的總保費為 14.5 億元，與上年同期的 19.9 億元相比，減少 27.2%；2022 全年 GWP 為 49.1 億元，與 2021 年的 50.2 億元相比，減少 2.2%。

（製圖/異觀財經;數據/慧擇財報）

三、淨利潤方面，2022 年 Q4 單季實現盈利 756 萬元，同比下滑嚴重，全年虧損 3374 萬元，大幅收窄。

財報顯示，2022 年第四季度，慧擇終結了此前兩個季度的虧損，並實現扭虧為盈，實現了 756 萬元的淨利潤，與上年同期的 1985 萬元相比，減少 61.9%。2022 全年虧損 3374 萬元，與 2021 全年虧損 1.08 億元相比，虧損大幅收窄。

（製圖/異觀財經;數據/慧擇財報）

四、合作機構有增有減，變化不大，相對穩定。

截至 2022 年 12 月 31 日，慧擇與 106 家保險公司保持合作關係，相比之下 2021 年與 109 家保險公司合作，一年減少 3 家；壽險和健康險公司相比 2021 年減少 2 家至 64 家；財險公司從 2021 年的 43 家減少 1 家至 42 家。

慧擇何時重回盈利時代？

早在 2018 年和 2019 年，慧擇是盈利的公司，自 2020 年開始，慧擇由盈轉虧，慧擇能否重回盈利時代，一直是外界關注的焦點。

對於盈利這個問題，慧擇 CEO 馬存軍至少是樂觀而有信心的。

慧擇 CEO 馬存軍先生表示：“2023 年，隨着疫情後經濟全面復甦及整體運營效率的提升，我們將以屬地化部署為工作核心，以高價值用户為經營重點，以數字化建設為能力提升關鍵，進一步推動線上線下融合、向高質量發展轉型。我們對全年實現盈利充滿信心。”

2023 年，慧擇能否實現全年盈利呢？答案明年自會揭曉。接下來我們也做一個簡單的分析，慧擇 CEO 馬存軍盈利的信心源自何處？

一、慧擇 2022 年第四季度盈利是如何做到的？

2022 年第四季度，慧擇能夠實現單季盈利，很大程度上是通過嚴控成本和費用實現的。

財報顯示，2022 年第四季度，慧擇總成本和費用同比減少 73%、環比減少 28.8 至 2.6 億元。其中，總運營成本同比減少 78.3% 至 1.62 億元，銷售費用同比減少 62.8% 至 4181 萬元，研發費用同比減少 63.3% 至 1689 萬元，行政管理費用同比減少 31% 至 3861 萬元。

2022 年，該公司全年總成本和費用同比減少 49.1% 至 12.02 億元，總運營成本同比減少 56.6% 至 7.34 億元，銷售費用同比減少 33.9% 至 2.32 億元，研發費用同比減少 32.8% 至 8091 萬元，行政管理費用同比減少 21.7% 至 1.55 億元。

（製圖/異觀財經;數據/慧擇財報）

各項成本和費用的管控，幫助該公司實現虧損的大幅收窄，對盈利能力進行了一定程度的優化，但是嚴控成本的降本增效，只能在短期內讓盈利能力得到短暫的改善，想要實現盈利能力的持續優化，公司需找到更高效的運營策略。

據悉，慧擇當前推進的是 A、B、C 全渠道數字化保險服務平台生態戰略，該戰略佈局已近一年。其中，A 端全方位賦能保險代理人。Q4 期內，A 端業務線促成首年保費達 8255 萬元，環比增長 26.7%，2022 全年 A 端首年保費貢獻突破 2 億元。

B 端助力保險行業數智化升級服務。2022 年，慧擇持續向保險公司合作伙伴輸出數字化產品和技術能力。2022 全年科技輸出業務貢獻收入達 1500 萬元。

C 端持續繼續強化存量客户經營。Q4 期間，儘管疫情影響了用户購買保險的意願，慧擇仍通過月度推廣、品牌宣傳和日常關懷等活動，觸達平台 5 萬多潛在用户，併成功轉化投保用户約 1 萬人。

這裏需要提醒的是，異觀財經此前的相關分析文章中指出，慧擇作為保險電商平台，作為中介機構，其主要通過與流量渠道合作來獲取流量，合作的間接銷售渠道廣泛覆蓋微信公眾號、知乎、微博等社區，發佈知識科普、產品測評、產品對比等內容。如果慧擇不能降低對第三方渠道的依賴，構建自己的流量池，那運營成本勢必會增加，進而擠壓慧擇的利潤空間。

如果慧擇在 C 端存量用户的轉化上持續增加，同時提升第三方渠道用户的轉化率，節省大量運營成本，則會為慧擇釋放更多利潤。

二、保險客户規模穩定增加，越來越多的人重視保險了。

慧擇服務的保險客户數量保持穩定增長，截至 2022 年底，平台累計投保用户增至約 840 萬，2022 全年淨增 90 萬，明顯高於 2021 全年 70 萬的淨增。

（製圖/異觀財經;數據/慧擇財報）

根據此前的信息披露，慧擇服務的客户羣是年輕的一代。早在 2020 年的時候，通過慧擇平台購買壽險和健康險產品的保險客户平均年齡為 32.7 歲，購買年金保險產品的客户平均年齡為 35 歲。

隨着人們保險意識的增強，科技技術的不斷滲透，以及保險行業發展越來越規範化等多方面的影響，尤其是在後疫情時代，消費者習慣由線下轉移至線上，越來越多的人喜歡在互聯網上買保險，從長遠來看，這對保險電商平台而言是利好。

三、政策方面利好，保險中介平台或將迎高速發展。

有數據統計預測，到了 2030 年，中國互聯網保險市場規模將接近 3.3 萬億。近年來銀保監會不斷加強制度建設，構建多層次立體化互聯網保險監管制度體系，引導互聯網保險業務健康可持續發展。

在 “健康中國 2030” 等一系列政策出台的背景下，健康保險迎來爆發期。中保協行業交流數據顯示，截至 2022 年，保險專業中介的市場份額已由 2016 年的約 2% 上升至 6.1%，保持高速增長的勢頭。

不過，當前行業競爭激烈，部分產品的同質化程度較高，慧擇面臨的競爭壓力也不小。

此外，目前從互聯網購買保險，會涉及海量客户的個人信息和行為數據採集、存儲和使用，數據泄露和濫用的風險高於傳統業務，這對保險中介平台的信息安全管理提出了巨大的挑戰。$慧擇(HUIZ.US)