該科創 50 突破了

該科創 50 突破了！

 1）內外雙寬鬆，科創 50 啓動攜手上證 50。

 2）海外金融風險緩和，加息預期下修，美債利率大幅回落超 20BP。資金重新回流新興市場，本週北向流入 109.5 億元。 

 3）國內經濟温和復甦，央行超預期降準。30 大城市地產周度銷售面積維持約 350 萬平方米，DR007 回落到 2.2% 附近。

 4）當下市場愈發類似 2019 年，經濟温和復甦，全球流動性迎來拐點，同時產業迎來大爆發，看好成長股回升。 

 5）行業配置方面，科創 50 啓動攜手上證 50，“數字經濟 國企改革” 是 “最佳拍檔” 組合。 

 科創行情何時起？或正是當下 

 1）行情接近：當前科創板和 12 年創業板均先後經歷 “估值調整期” 和 “市場磨底期”，交易層面估值和換手率均在低位

 2）13 創業板行情三大驅動因素，科創板已具備其二：政策支持（十四五 20 大報告）、資金流入（基金重倉佔比 2.8%） 

 3）第三驅動因素 - 業績：結合市場預期看，業績已到拐點，靜待 23Q1 數據驗證。 

整體！我們繼續對市場保持樂觀，全年收益率中位數 10-15%，指數上台階。全年一定重視兩條主線，上證 50 科創 50。上證 50 進攻已經演繹一個季度，該科創 50 突破了！

行業配置，3 月可重點關注

 ①製造業受益寬信用，2 月社融超預期，順週期復甦 國產替代 成長高端製造，關注檢測景氣、機牀、工業機器人、核電等。

 ②臨近一季報，業績預期預期向好、跌幅過多的光伏等。

③高速公路、保險、啤酒、豬等景氣細分領域。