【光大醫藥】全國中成藥集採文件點評：延續湖北原則，規則完善，利好頭部，對上市公司影響有限

1 覆蓋區域廣但產品數收窄：全國 30 個省級單位參與，僅缺少港澳台、福建和湖南。16 個採購組僅包含 42 個藥品，收錄了廣東聯盟集採和山東集採各 3 個品種，重合度較少。預計市場金額超 100 億。而第一批湖北牽頭 19 省的首次中成藥集採，涵蓋 17 個產品組 76 種藥品，規模近 100 億。

2 延續了首次湖北聯盟集採理念，預計此次降價更為温和：延續湖北理念，即按照 “臨牀使用量大、採購金額高、申報價降幅大” 的原則。採用 “雙信封原則”，綜合評分指標由 “價格指標”*60% “技術指標”*40% 構成，價格指標=申報企業降幅/同競爭單元最高降幅 *100%。基準價格較公道：採用 2022.9.8 全國省級採購平台的最低中標/掛網價格的最低價，如無，則採用日均費用折算的最低價。首次湖北聯盟集採平均降幅 42.27%，廣東聯盟集採平均降幅 32.5%，均比西藥集採温和。本輪中成藥集採增設了復活規則，參考了日均費用，能縮小申報企業的價格差距，避免唯降幅中標。我們預計本次降幅會介於廣東和湖北之間。

3 綜合評分規則利好大企業：技術指標中，醫療機構認可度佔 60%，實質就是醫療機構報量，利好臨牀使用的頭部企業。而企業綜合排名和創新能力各佔 20%，更是利好大企業。

4 重點完善集採規則，填補漏洞，中選規則更靈活：以臨牀金額劃分 AB 組，同採購組市場份額累計 80% 或者採購金額排前 3 的企業進入 A 組，其餘是 B 組。AB 組的規則結構類似，以 A 組為例，中選結果有三：1）直接擬中選。需要申報價的日均費用不超過同組均值的 1.8 倍，且降幅排名在前 70% 或者報價降幅超過 40%。2）議價擬中選（復活）。未直接擬中選的，需要申報價的日均費用不超過同組均值的 1.8 倍，且接受所有 A 組入圍企業降幅前 50% 的最低降幅。3）增補擬中選。未入圍或者未中選的有效申報企業，技術評價指標無倒扣分，且滿足以下條件之一：①報量產品總服用天數達到總天數的 70%，且代表品日均費用不超過 5 元，並接受所有 A 組降幅前 70% 最低降幅。②技術評分達到 100 分，且接受所有 A 組降幅前 70% 最低降幅。此外，中選企業 “供應清單” 內其他規格產品按報價代表品的降幅等比下調價格，形成非報價代表品擬中選價格，但不得高於省級、省際聯盟集中帶量採購最低中選價格。而未中選產品將暫停掛網、監控管理，採購量不得超過 10%。

5 採購量梯隊分配：醫療機構報產品需求，直接擬中選產品中，同競價單元內降幅最高的產品分配 100% 量，其他擬中選產品 90% 的量。議價擬中選分配 70% 量，增補擬中選 50% 量。如果報的品種沒中選，分配給中選企業。

6 上市公司影響有限：主要有眾生藥業（複方血栓通膠囊，廣東集採已列入）、華潤三九（華蟾素口服液/片劑，山東集採已列入）、哈藥股份（腦安片）、方盛製藥（藤黃健骨片）、悦康藥業（銀杏葉提取物注射液）、同仁堂（振源軟膠囊）等，基本為獨家產品，總體影響有限。