【葵花葯業】近況更新要點小結

【葵花葯業】近況更新要點小結

公司過去三年是調整期，22 年是新三年週期的開始，新的三年規劃以 21 年 7 億利潤為基數，收入 10-15% 複合增長，淨利潤率有提升，利潤複合 20% 增長（2024 年 12 億利潤）。 從 7 億到 12 億的驅動：10-15% 的收入增長，其中 OTC 品牌藥 15% 以上的增速，普藥有 10% 左右的增長。

 1）存量黃金單品打造 增量品種挖掘：黃金單品淨利率比較高，對公司利潤彈性比較大。公司最重要的產品策略。黃金單品第一是護肝片，第一個過 10 億的單品。小兒肺熱希望 2024 年到 8 億，這輪疫情直接受益，可能會加速。另外存量 4 個左右 2-3 億，小兒柴桂、小兒咳喘靈、小葵花露、小兒氨酚黃那敏，慢慢希望推到 3 億以上規模。剩下幾個 1-2 億產品，推到 2 億以上。

 2）增量品種包括咪達唑侖口頰黏膜溶液、以及一些購買哈爾濱兒童製藥廠的 6 個批文：大的策略是大兒童和大 OTC，這幾年沿着這個做延展，佈局有潛力的品種，兒童以 OTC 為核心，向上遊兒童處方，罕見病、精神神經、特色處方。OTC 這塊沿着幾個策略，批文的直接有效補充，買過來就能賣的，哈藥的品種。創新劑型的佈局，包括透皮貼劑等等，短期希望集採獲益院內份額。

 3）咪達唑侖（明年有望過億）：已經談進醫保，價格 316，希望今年賣到 20-25 萬支左右，明年 40 萬支。

4）益生菌：21 年 1 億規模，22 年 1.5 億，未來 3-5 年做到 5 億。 一季度及動銷情況：業績比較亮眼，有一個同比的不錯的增長。1 月份的發貨高峰持續到正月十五。2 月中下旬疫情減弱，家庭庫存還有，動銷確實不好，但是 3 月份甲流之後終端銷售又持續增加。