【天風電子潘暕團隊】科瑞技術：蘋果 MR 測試設備最主要供應商，持續受益機器人發展

【天風電子潘暕團隊】科瑞技術：蘋果 MR 測試設備最主要供應商，持續受益機器人發展

VR/AR 設備為元宇宙核心硬件，受元宇宙推動終端持續創新 放量，公司提前卡位 VR/AR 設備，客户涵蓋 Meta、蘋果等核心玩家，測算蘋果每出貨 100 萬台給公司貢獻 0.8 億 的營收，蘋果 MR 為後智能手機時代終極支撐產品，中長期千萬級別出貨量展望，拉動公司增長，有望再造一個科瑞，保守預計 VR/AR 設備業務 23/24 年貢獻 1.5/3 億元收入，此外持續關注公司眼動準專利產品化的進展。

機器人行業有望迎來 GPT 時刻，設備公司持續受益機器人發展。近期馬斯克展示特斯拉機器人Optimus（有望在 23 年推向市場），人性機器人已經打通 FSD 底層模塊，預計未來在特斯拉的高級輔助駕駛系統軟件和計算機上運行，公司測算未來機器人需求量可能達到 100 億台。我們判斷設備公司最受益機器人發展（多傳感器測試需求），公司作為核心設備廠商有望持續受益。 新能源能力進一步得到客户驗證，中標大項目持續擴大份額，持續看好公司板塊業務彈性 ，重申成長邏輯：

1）成功導入動力鋰電行業頭部客户（寧德時代、億緯鋰能、瑞浦能源、蜂巢能源中標 5.05 億項目、中航鋰電、國軒高科、孚能科技）；

2）在手訂單充足，業績釋放確定性高；

3）持續豐富產品矩陣提升競爭力，具備中後段整線能力，產品端疊片向激光焊接、激光極片切割等工序延伸，收購鼎力智能延伸產品至化成分容段 4）盈利能力有望受益於規模擴大 產品成熟度提升持續改善。 

投資建議：預計公司 23/24 年實現歸母淨利潤 3.58/4.52 億元