新股分享 | 暗藏於新加坡市場的 UMS 控股，是否會是一顆未被投資者發掘的寶石？

在股價波動不大的新交所市場內，能在三個月內上漲超過 20% 依然是一間值得投資者關注的事情了。而今天討論的這家 $UMS控股(558.SG)在 3 個月內漲了 36.00%，於新加坡海峽時報指數 （ “STI” ）的 18.26% 漲幅形成了鮮明的對比，那麼這家在新家所最熱門的頭 30 家所交易的公司，到底吸引力何在呢？

圖 1.0 – UMS 對比 STI 在 3 個月內的價格波幅，資料來源：Tradingview

從長橋軟件內我們也可看見目前有 4 家投行給予了這家公司 “買入 “ 的評級，並且最高的估值是由馬來亞銀行給出的 SGD 1.410，雖然距離目前上漲空間不大，但 $UMS控股(558.SG)股價在星期五收盤在歷史高點 SGD 1.360 突破不上，因此可以密切關注是否有回調的切入點！

UMS 與台積電之間也有着些許關係？

説真的，UMS 這家公司的資料還真的比較難找。除了官網比較老舊之外，一些主要的資訊也沒有獲得更新，但所幸的是在 2017 年的 “投資者關係彙報” 裏面看到了公司與整體行業之間的供應鏈關係，可以説這家公司是在半導體行業內屬於比較靠前的上游業了。

圖 2.0 – UMS 在半導體行業內的產業鏈定位，資料來源：公司官網

從圖 2.0 中我們可以看到 UMS 是$台積電(TSM.US)，$英特爾(INTC.US)等大牌子供應商的代工生產（“OEM”）公司，其中一個顧客的例子 $應用材料(AMAT.US)本身就有生產與晶圓光刻相關的機械，簡單來説只要晶圓廠提高他們的資本開銷 （“CAPEX”），相信這也會接連帶動 UMS 本身的業績。

圖 2.1 – AMAT 旗下的 APPLIED® SIGMAMELTEC® SFB MASK BAKE SERIES，資料來源：公司官網

我們也看到，最近的$台積電(TSM.US)也公佈了非常不錯的業績，關於這家公司近期股價的漲幅我們就不羅嗦了，但是值得關注的是這家全球最大的晶圓廠，是否會在接下來的幾年提高資本開銷呢？從台積電在投資者彙報內提到，他們會在 2021 年提高約 47%（按年成長）的資本開銷，在 2021 年約達到二百五十億美元至二百八十億美元之間，因此整個產業鏈看下來，對於 UMS 而言絕對是一件好事！

那 UMS 過去的業績是否非常亮麗？

有趣的是，雖然説這家公司的前景以及業務背景是蠻優秀的，但很可惜是公司的業績在過去 5 年並沒有太具有爆炸性的成長。

圖 3.0 – UMS 近 5 個財政年來的表現，資料來源：長橋

至於是為什麼呢？在 2018 年的時候，也就是中美貿易戰的序幕也造成了全球半導體局勢的不明朗，對於資本開銷也不敢擺出太過於激進的姿態，因此作為 OEM 上游的這家公司也受到了打擊。不過在公司 2020 9 個月的財務數據來看，對比 2019 年同期營業額上漲了 32%，淨利則是上漲了 45%；伴隨着全球半導體經濟在 2021 繼續開打，相信 UMS 的業績在 2021 會更加的強勁！

Semiconductor Equipment and Materials International（“SEMI”）也預計全球晶圓廠對於設備的開銷會按年增加 13% 至六百七十億美元，從這一點來看，絕對會利好 $UMS控股(558.SG)這家公司..

現在的 UMS，便宜嗎？

在這篇文章前半部分的時候，我們就提及到了 $UMS控股(558.SG)在 3 個月內漲了 36.00%，而根據長橋上的數據也可以看到在 2020 年，公司的每股收益增加了 48.23% 的同時，股價上漲了 53.98%。嚴格來説納入 2021 成長的考量的話，這樣的漲幅也不是太過於誇張，還是可以接受的。而公司在近 9 個月來的淨利為三千五百萬新幣，市值則是七億兩千九百萬新幣，只要 $UMS控股(558.SG)能夠在下個季度交出跟 2020 財政年第三季度將近的盈利，也就是一千兩百萬新幣左右的話，市盈率則會變成 16.15 倍左右，老實説，這樣的估值若是放在港股，或者美股早就被搶空了..

圖 4.0 – UMS 盈利漲跌對比股價漲跌，資料來源：長橋

所以，未來的 UMS 還是非常值得投資者關注的！

作者總結

當然，我們也不能忽略了$美光科技(MU.US)在 2021 年將會推出高達九十億美元的資本開銷；現今的半導體行業可以説是火力全開的局面，貌似要把 2020 年 “失去的時光” 全部補回來，加快科技發展的腳步。以投資者的角度而言，$UMS控股(558.SG) 在目前的價位依然有着 3.68% 的股息率，已然是非常不錯了。

圖 5.0 – UMS 的股息率以及分紅記錄，資料來源：長橋

目前的我也是在靜待 UMS 出現回調的情況，或許這情況不會出現，但是接下來依然會繼續觀察這家公司的走向，或許從他們的業績中就可以反映出 $應用材料(AMAT.US)，甚至是領頭羊 $阿斯麥(ASML.US)的業績呢？也很好奇圈友們對於這家公司怎麼看，歡迎大家一起留言討論這家公司的可投資性哦！

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