截至 2023 年 5 月 27 日，拼多多目前股價為 71.42 美元，市值為 948.88 億美元，市盈率 TTM22.48 倍，市淨率 5.69 倍。對比目前中概股的 PE 和估值情況，目前拼多多股價處於合理價值區間。$拼多多(PDD.US)

目前來説，在財報公佈後，股價跳漲 18.99%，整體市值換算為人民幣已經達到了 6703 億元，超越京東，稍微落後於阿里巴巴的 15027 億人民幣市值。

值得注意的是，拼多多沒有公佈 2023 年第一季度的月活率。根據 2022 年第一季度財報查詢，拼多多月活率 7.53 億，對比 2021 年第一季度增長 4%。

按照財報數據分析，拼多多本次月活率可能維持在 7.5 億，並且有概率出現下降。同時，觀察財務報表中可以發現，拼多多的運營費用為 195.8 億人民幣，同比增長了 35%，但是投入的運營費用沒有給出月活的數據，這點令人生疑，畢竟此前的季度財報，拼多多是有分享月活數量的。

拼多多集團董事長、聯席首席執行官陳磊表示，“過去幾個季度中，我們穩步調整策略，將重心從增速轉向提質。我們專注於推進平台生態建設，將提升質量作為首要目標。在過去一個季度，我們發現市場消費意願持續回升，消費者購買力得到進一步釋放。”

我大膽推論，拼多多在 2023Q1 期間，用户數量出現了下滑。同時，不久之前，阿里巴巴和京東分別宣佈本次 2023 年 6 月 18 日，將會投入史上最大的規模。面對阿里巴巴和京東的價格戰比拼，拼多多的增長點已經在 Q1 期間全部達成了。

預計 2023Q2 拼多多總營收會在 390 億人民幣左右，對比財報相當於 2022 年 Q4 期間的營收。另外，拼多多環比 2022Q4 季度的財報，總營收實際上是下降的。

綜上所述，雖然拼多多 2023Q1 財報非常亮眼，考慮 2023Q2 拼多多營收換算美元預計為 55~56 億美元，綜合公司長期發展以及目前市場整體估值來説，70 多美元的拼多多就沒那麼香了，我大概率不會買。