【財通電新】特高壓建設提速，迎業績爆發週期

【財通電新】特高壓建設提速，迎業績爆發週期

事件：“寧電入湘” 直流特高壓直流輸電工程預計將於近期正式開工，特高壓項目的開工節奏明顯提速。 今年上半年金上湖北，隴東山東已開工建設，寧夏湖南線路將是今年開工的第三條特高壓直流輸電工程。展望下半年，哈密重慶，藏東南線路有望核准開標，維持 23-25 年將有 5/4/4 條直流線路開工判斷。 

隨着風光大基地的建設，特高壓外送通道將成為重要的消納渠道，而特高壓 2 年左右的建設週期需要提前佈局，以匹配未來外送需求。在規劃的 9 條直流項目中，其餘幾條線路情況如下：蒙西 - 京津冀在《2023 年內蒙古自治區國民經濟和社會發展計劃》中指出力爭今年核准並開工；陝北 - 安徽於今年 5 月 11 日環評公示；陝西 - 河南在今年 3 月 28 日開展可研及勘察設計的招標；甘肅 - 浙江於 22 年 4 月進行預可研工作。 

5 月 29 日隴東山東招標結果出爐，從主要設備招標情況來看：

1）換流變：共計招標 56 台，其中保變電氣14 台，中國西電14 台，山東電工 14 台，ABB7 台，特變電工7 台。

2）換流閥：共計招標 8 套，國電南瑞和 ABB 各中標 4 套。

3）組合電器：750 產品招標 32 個間隔，均由平高中標，500 產品招標 34 間隔，均由山東泰開中標。

4）直流控保系統 2 套均由許繼中標。相關特高壓企業設備訂單充足，格局穩定，業績彈性較大。 

持續推薦特高壓直流核心設備（換流閥 直流控保）標的：國電南瑞、許繼電氣、中國西電。

特高壓交流核心設備標的：平高電氣等。