【信達通信 6 月金股】繼續強烈推薦低估值算力龍頭

【中興通訊】最強芯片算力標的！@所有人核心邏輯：

1、數字經濟是大方向，4G 基站建了 603 萬站，5G 基站才建設了 264 萬站，遠不能匹配算力時代的需求，2023 年 Q1 國內新建 5G 基站超 30 萬站，超出市場預期的 15 萬站；湖北省政府再出台高力度 5G 基站補貼，今年 5G 宏基站獎勵 1 萬元/個，力爭新建 2.5 萬個以上，5G 基站不只是運營商出錢；移動 2023 年最新 5G 基站集採接近 50 萬站，大大超出 36 萬預期；疊加海外東南亞等國家通信技術更迭落後於國內，我們判斷中興無線業務有望超預期【原預期為負增長或不增長】；

2、算力為王的時代，中興擁有芯片、服務器、交換機、數據庫等全產業鏈算力產品，中興服務器份額持續提升至國內前五，而且中興在高毛利率的運營商市場（市佔率第一）金融市場擁有很強競爭力，運營商金融市場佔據了服務器市場 20% 盤子，同時 AI 服務器方面，公司也切入百度等巨頭的供應鏈，中興還具備 adlik 等算法工具（谷歌、百度、meta 等 ai 巨頭已接入），未來 AI 算力全鏈產品及服務將成為中興發展最亮眼的產品！

【信達通信團隊】持續發佈多篇報告領先市場深度挖掘【中興通訊】市場預期差和第二成長曲線算力產品亮點！

【中興通訊】研究認準【信達通信團隊】：《中興通訊：業績超預期，盈利能力大幅提升，第二曲線創新業務營收同比增長 40% 》

2023-4-21 《中興通訊：5G 基站新建量實現高速增長，服務器等算力產品快速發展》

2023-4-20 《中興通訊：國內政企營收有望實現 40% 增長，發佈多款算力新品，被低估的 AI 算力龍頭》

2023-4-13 《中興通訊：計算機視覺新里程碑 SAM 模型問世，中興 Adlik 需求有望提升》

2023-4-10 《中興通訊：服務器規模國內前五，聯手英特爾打造低成本 AI 架構》

2023-4-4 《中興通訊：服務器等 ICT 業務快速發展，盈利能力持續提升》

2023-3-12 《中興通訊：數字經濟龍頭全產業鏈佈局，第二成長曲線打開新空間》

2023-3-8 預計公司 2023-2025 年淨利潤分別為 101.90 億元、123.35 億元、149.90 億元，對應 2023 年 PE 為 15 倍，維持 “買入” 評級，目標市值 3000 億。