[禮物]【東北算力先鋒】持續強推左江科技，DPU 霸主受益算力爆發-20230601 10:53（高盛大宗解禁 46 萬股，砸出黃金坑）

【東北算力先鋒】持續強推左江科技，DPU 霸主受益算力爆發-20230601

10:53（高盛大宗解禁 46 萬股，砸出黃金坑）

DPU 放量在即。公司 DPU 流片成功，下游放量在即。已和下游浪潮信息、中移動、韶關算力節點、阿里等深入合作。今年產能從 20 萬片上修到 40 萬片。Q2 將能看到顯著變化。如果全部釋放將產生約 20 億收入，毛利率 90% 。

DPU 格局較高。芯啓源外資背景受限，中科馭數的 FPGA 方案不具備性價比，雲豹高舉高打落地較難。公司成為 DPU 行業領先者，25G DPU 已落地，訂單即將出爐。28nm 的工藝，明年會提升到 12nm。行業格局好，芯片製造壁壘極高，DPU 國產化要求較高，公司顯著受益。

團隊實力雄厚。原華為 DPU 的研發團隊，技術總監加盟。芯啓源的產品和銷售總監加盟。產品和渠道都快速展開，今年即將發生質變。豪華班底打造中國芯，服務器除了 GPU 和 CPU 以外的第 3 顆核心芯片。

下游爆發，需求空間大。信創服務器和高端 VPN 有大量 DPU 需求。韶關算力節點需要 2400 萬片，其他算力節點跟進。服務器和互聯網廠商的需求預計可達 100 萬片/年。下游 B 端 VPN 類應用也是 100 億元級市場。疊加 AI 下游爆發，高速網絡需求爆發，高端 DPU 將和 GPU 一起呈現指數級爆發，ASP 高且量爆發，未來可期。