天孚通信交流要點整理-20230531

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1、4-5 月經營情況：目前訂單充裕、生產較忙。

①光通信，數通側海外終端客户 400G 和 800G 產品需求拉動明顯，同時帶動無源業務明顯提升；電信側保持平穩。

②激光雷達目前處於逐步上量過程中，節奏上可能會有所放緩。

2、產能擴張情況：

①從 4 月開始持續擴張產能，目前人員招聘有一定壓力，5 月正在積極滿足人員缺口，人員培訓週期約一月左右；同時針對 400G&800G 重點產品線進行擴張，部分產品線進行精簡；設備與場地總體能夠滿足需求。

②海外泰國工廠 5 月做前期規劃和設計，Q3 可能進入正式建設階段，建設週期可能較長。在此之間回租用場地生產，Q3 開始裝修，目標在 Q4 開始試生產。

3、毛利率：目前毛利率是階段性的週期變化，在產品上量初期毛利率可能較低，逐步成熟後毛利率會有所提升。未來長遠看由於有源業務佔比逐步提升後公司總體毛利率可能會逐步有所下降。

4、訂單交付週期：部分客户指定海外物料供應商，受制於海外供應商產能瓶頸，週期可能拉長。

①有源：因為光芯片等物料週期較長，交付週期約幾個月。

②無源（無關鍵稀缺、進口材料的情況下）一般一個月能可實現訂單交付。