學習持倉交易法，戰勝短期市場波動情緒

愛投學院研究團隊

上週美國 10 年期國債收益率達到了 1.5% 左右。這一突如其來的消息在過去一週令股票投資者感到恐慌，華爾街出現了大量拋售，納斯達克指數上週累計下跌近 4.9%。

在這種背景下，讓我們從一個理性的角度來梳理一下我們的投資方法，看看如何利用所知來戰勝市場情緒。

持倉交易（Position Trading）是趨勢交易的一個分支，即交易者跟隨趨勢達到頂點。持倉交易介於波動交易與買入並持有交易之間，他們會持有倉位數週或數月，而不是幾天就交易一次，或像價值投資一樣持有投資數年。他們不一定投資特定的行業或公司股票，而是主要關注在高峰時期進入，並在獲利後退出趨勢。

在長期投資者和短線交易中，持倉交易的方法也經常被使用。一旦你掌握了模式的識別技巧，熟悉了趨勢的分析方法，這種交易方法大大節省精力和時間。大多數持倉交易者建倉後，即設定適當的目標和止損價格，然後等待一個模式的頂點結束。因此，持倉交易被認為是一種被動交易。

持倉交易緊跟趨勢

對持倉交易者來説，最重要的不是哪隻股票或價格，而是趨勢。注意，這裏的趨勢不是指短期趨勢，通常是持續數週或數月的強勁趨勢。因為他們明白短期價格波動是基於交易波動。然而，更長期的趨勢能更準確地給投資帶來安全性。

要成為一名有效的持倉交易者，需要同時依賴基本面分析和技術分析。成功的持倉交易者瞭解他們正在玩的趨勢與證券表現（在趨勢範圍內）的背景。要做到這一點，需要熟練的模式識別和對證券走勢背景的瞭解。

要理解持倉交易是如何操作的，最好讓我們來對比一下它與其他投資理念的區別。

買入並持有股票的投資者通常會多年持有證券。他們不太關心趨勢。相反，他們對該股做了盡職調查，對長期持有股票（公司）信心倍增。無論價格波動、趨勢變化和行情震盪，他們都會堅定持有股票。通常只會出現影響其核心投資論點的問題，並造成重大挫折時才會賣出。

持倉交易者可能會長期持有證券，但他們的目標是最終賣出股票。他們的目的不是要保留一隻股票，因為它會隨着市場的步伐升值。相反，他們希望在股市面臨回調之前，走完一段長期趨勢的頂峯。

利用短期波動趨勢，波動交易者在幾天內進進出出。典型情況下，波動交易者進入一個模式，隨着模式起伏到他們退出的價格目標，並在模式突破時進行交易。波動交易需要迅速買賣，以避免短期波動。這就是為什麼他們需要幾天而不是幾周的時間。

雖然持倉交易和波動交易的基本方法相同，最大區別在於持有的時間線。持倉交易通過利用長期趨勢來避免波動，因為長期趨勢本身提供了更好的穩定性。而波動交易的目標是在在不犧牲收益的情況下多次建倉平倉。

日內交易比波動交易發生的速度更快，它離持倉交易所要求的穩定性更遠。雖然許多模式在盤中交易中表現出來，但不斷變化的價格波動，造成的不穩定性，很難讓人對某個模式有足夠的信心。持倉交易者避免日內交易的原因和他們避免波動交易的原因一樣：時間線太短了。

持倉交易也得益於不需要最低股本要求。日內交易者受模式日內交易規則的限制，即在 5 個交易日內 4 個來回交易。持倉交易者在數週或數月內建倉平倉，這免除了他們的最低股本要求。

持倉交易法看來確實是非常討巧的投資方法，如果你正在考慮採用這種策略，還有幾點需要注意。下面我們來看看持倉交易的利弊：

持倉交易的優勢很大程度上在於長期趨勢的穩定性和顯著性。

持倉交易的缺點在於耗時，同時需要及時根據趨勢修正投資模式。這包括：

持倉交易是日間交易和長期投資之間的一種真正中介。它吸取了兩個世界中的精華：緩解波動和最大化技術投資的投資回報。學會了判斷和利用長期趨勢的交易者會發現自己在短期內的上下波動中得到了保護。同時，這些趨勢會帶來巨大收益——無論你是空頭還是多頭。

許多技術模式交易者正在進化為持倉交易。他們可以利用他們在技術分析和基本面分析技能，結合持倉交易法來降低交易的壓力。着眼於長期的視野和持續的模式，這些人有潛力看到他們的耐心帶來的巨大收益。

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