卓易信息：A 股唯一的海外基礎軟件 AI 算力標的，持續關注

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 事件：公司擬以現金 2.65 億收購艾普陽 52% 的股權，艾普陽的整體評估價約 5.1 億；艾普陽承諾 2023 年度實際淨現金流不低於 4500 萬元，同時 2023 年-2025 年對新產品投入的研發和銷售費用不低於 900 萬元/年。 

 1，艾普陽是 A 股唯一的專業 IDE 工具軟件開發商，屬於門檻較高的基礎軟件領域。公司主要業務為企業級數據庫應用提供集成化開發工具（IDE）並研發應用於.NET 框架快速開發雲原生應用程序，主要客户包括諸多世界 500 強（埃克森美孚/三星等），獨立軟件開發商和中小企業。 

 2，收購艾普陽佈局開發者工具，未來有望接入 GPT 並推出新產品。開發者工具是 OpenAi 重點佈局的領域，根據公開資料，其參與 Cursor 和 qqbot 公司的種子輪投資。艾普陽作為 IDE 工具軟件開發商，其 99% 的收入來自海外，未來有望接入 GPT，實現自動代碼編程，從而降本增效， 

 3，AI 算力高景氣有望帶來新需求。需要隨着 AIGC 的火熱，國內外大廠開啓 AI 軍備競賽，AI 算力有望維持高景氣，AI 服務器預測將迎來新一輪採購需求。AI 服務器也需要 BIOS 和 BMC 固件，且價值量有望提升，公司作為國內龍頭，有望充分受益。

投資建議：A 股唯一的海外基礎軟件 AI 算力標的，持續看好。