【CT 電新】塔筒管樁板塊基本面更新

【CT 電新】塔筒管樁板塊基本面更新

事件：今日塔筒管樁板塊大漲，#海上風電、管樁先行，目前已進入海上風電吊裝窗口期，Q2 行業進入吊裝、招標、競配旺季，今年已開工項目近 10GW，預計全年總裝機量超 8GW，同比增長近 60%。江蘇海風項目已獲 JF 批覆，預計於 6 月底 7 月初正式啓動。 

 #泰勝風能： Q2 排產 13.4 萬噸，單 6 月 6.5 萬噸，具體出貨量有賴於客户要貨節奏。Q1 出貨 9.3 萬噸，其中 4.5 萬噸出口，4.81 萬噸國內（1.4 萬噸海上）。全年出貨 70 萬噸，陸塔 30 萬噸、出口 20 萬噸、海工 20 萬噸（塔筒和管樁 14-15 萬噸、導管架 2 萬噸、升壓 2 個）。

 #天順風能： 單樁盈利水平（單噸淨利）：800-1000；導管架 1800-2000（包含下面 4 個樁），市場價格是 1500-1800；漂浮式有場地限制，利潤會更高；升壓站的淨利率在 20-30%。導管架預計下半年會漲價，單噸淨利上漲 300 元/噸，廣東海風項目有 30% 都是導管架，天順是目前導管架產能最大的上市公司，通州灣 20 萬噸、陽江 30 萬噸（24 年上半年建成）、揭陽 30 萬噸（23 年年底建成）、汕尾 20 萬噸（長風已有產能）20 萬噸（在建）。

 #大金重工： 預計 Q2 出貨 17 萬噸，出口 6.8 萬噸。目前大金已獲出口訂單合計 79.25 億元，英國 Moray West 項目 23 年 4 月已發運，對應 4-5 萬噸，將在 Q2-Q3 確認；5 月 10 日中標 Nordseecluster104 套單樁項目；4 月 26 日公司被 RWE 選為丹麥最大海上風電場 Thor（1GW，2027 年前投運）的首選供應商，交付 36 根單樁；4 月 21 日公司澳大利亞反傾銷税被裁定為 1.2%。 

#海力風電： 23Q2 預計出貨 10-15 萬噸，排產 15-20 萬噸； 23Q1 出貨 6.3 萬噸，塔筒 5.5 萬噸，單樁 0.8 萬噸；23 全年出貨 50 萬噸。目前在手訂單 15 億，今年下半年會接超過 60 億的意向訂單。加工費方面，12MW 以上，塔筒 的價格會回到 2000（目前 1800），單樁 價格會回升到 1800（當前是 1600，在江蘇堅持是 1800），導管架加工費 4300-4500（不含運費、不含油漆費）。