海外石油與油運專家沙龍觀點摘要

海外石油與油運專家沙龍觀點摘要

 1、俄烏衝突導致油運航距拉長，油運市場景氣有望持續。 俄烏衝突導致全球原油和成品油貿易結構發生了極大的改變，航距拉長，同時過駁運輸消耗大量運力。未來 VLCC 運價景氣將有望持續，而小船市場的表現將更為強勁。

 2、維持原油需求增長預期，後續需觀察中國經濟。 維持全球原油消費今年同比將會有 200 萬桶/天增長的預期，預計從下半年開始增長。中國是最大的原油市場，目前看疫後經濟增速略低於預期。後續需持續跟蹤中國宏觀經濟數據來判斷是否需要調整預期。   

 3、預計 OPEC 不會進一步減產。 目前 OPEC 面臨着一些挑戰，預計 6 月會議上將不會進一步減產。主要矛盾：1）俄羅斯 5 月沒有實施自願減產，反而增加原油出口。2）若 OPEC 進一步減產，失去的市場份額將可能被美國佔有。   

 4、美國 SPR 補庫需求拉動或有限。 對於美國戰略石油儲備（SPR）所拉動的需求不應預期過高。明年是美國選舉年，通脹壓力依舊很大，美國政府希望把油價控制在一個相對較低的位置，若補庫使油價過高，在未來會成為一個問題。  

 5、成品油輪載貨率回落，但運價仍處同期高位。 去年成品油運價一度高到了買家無法接受的程度，主要源於成品油輪載貨率提升。今年以來載貨率回落，運價 Q1 環比回落，仍創歷史同期記錄。 

6、若對俄製裁加強，或將推升油運費用與油價。 任何制裁的落地都會對油輪有效運力造成影響。目前參與俄油貿易的船舶數量較多，有些甚至停靠美國港口。若制裁加碼，進一步推高油運費用，原油價格也將可能升高。