618 促銷火爆開場，AI 賦能互聯網電商

618 促銷火爆開場，AI 賦能互聯網電商

1、 社會零售消費穩步提升， 出口貿易迎來複蘇拐點

2023 年 1-4 月，社會消費品零售總額 14.98 萬億元，同比增長 8.5%，其中，4 月社零總額 3.49 萬億元，同比增長 18.4%，隨着消費環境穩態持續，消費信心逐漸增強及去年低基數影響，對比 12/1-2 月社零總額-1.80%/+3.5% 的同比增速呈現回暖復甦趨勢。同時，今年外貿出口平穩開局，1-4 月進出口總額同比增長 5.8%，其中出口同比增長 10.6%。其中跨境電商作為政府大力支持的新業態，憑藉精簡流通環節、降低國際貿易門檻及供應鏈效率高的優勢而得到快速發展，有望重回高增長。

2、 618 促銷火爆開場，電商平台收入超市場預期

[[@pay@]] 2023 年 618 京東及天貓參與品牌商家數創新高，淘寶天貓預計有 6000 萬商品參與打折，參與商家數達 145 萬，京東百億補貼數較 3 月提升 10 倍，線上線下參與品牌商家數均突破歷史峯值。京東 618 預售開啓截至 5 月 25 日 24 點，人均購買預售商品數量同比增長超 30%，展現中國消費市場復甦活力。淘寶核心頭部主播貨品能力大幅提升，超 6 位達人直播間首日交易額破億。電商平台拼多多 2023 年第一季度實現營收 376.4 億元，同比增長 58.2%，實現經調整淨利潤 101.3 億元，同比增長 141%，收入和利潤均超過市場預期。

3、 生成式 AI 契合電商發展，虛擬人應用直播電商

生成式 AI 應用與跨境電商行業的發展要素形成了有效契合，主要方向包括語言翻譯、推薦系統、貨物檢測、自動化客服、營銷策略方案及產品分析等多方面。小冰公司宣佈目前首批網紅明星” 克隆人” 已提前上線，同時據 2023 年京東 618 商家大會，京東推出的言犀虛擬主播，通過京東雲的智能多模態交互與形象驅動技術，生成專屬形象及動作，能夠幫助商家直播帶貨成本降低 95%、平均提升 30% 以上銷售額。

股指期貨：指數震盪上行，保持觀察

上週五大盤震盪上行，中信期貨的四大主力合約以多單為主。

這裏我們匯總了中信期貨 6 月 2 日的持倉數據：

上週五盤後中信期貨加了862手多單（IF+IC），指數小幅收紅市場做多力量恢復，近千手的多單加持也釋放出一定的 “做多信號”。

總體來説，多頭持倉減少 4624 手，空頭持倉減少 5146 手，多空比為 0.88，淨空單為 10538。從盤面來看，市場的熱點逐漸向前期低位板塊輪動，鋰電池、化工、地插連等方向成為市場的領漲主力，主線人工智能內部仍在延續，但尚未湧現明顯的虧錢效應。在當下市場縮量存量資金博弈的背景下，資金高低切意圖明顯，此時需留意低位熱點的持續性如何，若資金承接一般且市場量能仍未得到釋放，指數或將延續震盪格局，未來繼續保持觀察跟蹤。

ETF 跟蹤：

整理本週5 個交易日後淨值大於20 億，且有具體產業的ETF 基金，份額變化率增加最多的前 10 支，和減少最多的前 10 支 ETF 基金名單，及簡要分析概括。

名單表格（2023/05/29-2023/06/02）：

1、計算機、人工智能 ETF 佔主要流入；

2、遊戲 ETF 開始有淨流入；

3、光伏、電力等能源方向出現流入；

4、家電 ETF 佔據主流出；

5、房地產 ETF 開始有淨流出；

6、芯片、半導體 ETF 佔據主流出。

總結：

本週市場震盪探底修復，量能開始有所增長，反映在ETF 基金當中，前十份額變化率較前兩週有所提高，同時淨流入和淨流出金額也均有提高。本週英偉達業績消息持續發酵，加上計算機，人工智能已經經過幾周調整，整體再次獲得資金佈局，其中易方達 AI 智能淨流入 6.1 億元，易方達科創 50 淨流入 15.13 億，國泰計算機 ETF 份額增加變化率超 18%；遊戲利潤維持增長，同時 AI 應用加速落地，整體一反前兩週流出勢頭，本週國泰遊戲 ETF 淨流入超 2 億元；芯片半導體板塊進一步出現分歧，嘉實科創芯片 ETF 淨流入 8.23 億元，而華夏芯片 ETF、廣發芯片基金、國聯安半導體、鵬華芯片等卻佔據本週主流出 ETF，注意選擇行業細分分支；受到天氣氣温增高的影響，用電迎來高峰，清潔能源也再度收益，本週廣發電力 ETF 份額增加 6.93%，天弘光伏 ETF 份額增加 9.19%。

從板塊方面來看，人工智能和計算機板塊開始往上修復，同時有開啓第二波炒作上行的趨勢，資金已經開始積極佈局，看好新的分支機會；遊戲盈利趨勢仍然存在，英偉達AI 大模型代工服務提速遊戲應用，整體獲得資金關注；電力板塊受用電高峰影響，反覆仍有預期；芯片半導體板塊分歧加劇，注意篩選行業細分分支，注意規避相關風險。